人类社会时常面临着飓风、洪水、地震等巨灾的威胁，巨灾风险具有突发性和破坏性强的特点。随着社会财富和人口密度的不断增长，巨灾造成的损失有着不断增加的趋势。再保险机制使得巨灾风险在一定程度上得到分散，但由于巨灾的破坏性极强，造成的损失极大，再保险市场面临承保能力不足的问题，有些国家政府还发起设立了巨灾保险基金，但这些措施仍无法满足人们对巨灾保险的需求。巨灾风险给保险业带来的巨大冲击使得人们寻求保险市场与资本市场的结合，而将巨灾风险通过证券化转移到了资本市场。但到目前为止，证券化产品还只是传统保险交易的补充而不是替代。我国巨灾保险供给缺口非常大，巨灾风险证券化为我国开展巨灾保险业务提供了一条新思路。　　本文先介绍巨灾风险的特性，并讨论这些特性给保险业带来的冲击，接着分析了应对巨灾风险的几种主要方法，指出在巨灾再保险市场容量不足的情况下，市场找到了新的突破口，将巨灾风险引入资金实力雄厚的资本市场。最后基于中国巨灾保险的现状，提出了中国利用证券化工具处理巨灾风险的可行性。　　全文章节作如下分配，第一章是巨灾风险的特性，在界定巨灾风险概念并说明其特点的基础上，分析巨灾风险给保险业带来的巨大冲击。第二章介绍了应对巨灾风险的几种主要方法，在此基础上说明巨灾风险证券化是市场寻找到的处理巨灾风险的创新工具。第三章重点介绍了一种主要的巨灾证券化产品——巨灾债券。第四章在分析中国巨灾保险现状的基础上，提出中国发行巨灾债券的建议。