【摘 要】
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公司治理结构是一种解决股份公司内部各种代理问题的机制.一般认为,公司治理包括内部治理机制与外部治理机制,内部治理机制包括董事会的构成和所有权结构,外部机制包括公司的
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公司治理结构是一种解决股份公司内部各种代理问题的机制.一般认为,公司治理包括内部治理机制与外部治理机制,内部治理机制包括董事会的构成和所有权结构,外部机制包括公司的控制权市场和法律制度.现代企业产生以来,特别是剩余索取权和控制权分离后,这两者之间应该尽可能对应.但是在现实世界中,这两者往往是不对称的,大股东有动机来监督经理人员,并以足够的控制权来影响管理行为,甚至于利用自身的控制权来侵占中小股东的利益.Johnson,La Porta,Lopez-de-Silanes和Shleifer(JLLS)在2000年提出隧道挖掘(Tunneling)的概念,其主要含义是指能够控制公司的股东,从自身的利益出发,将公司的财产和利润转移出去.JLLS认为隧道挖掘(Tunneling)的方式很多,并且不仅仅是在经济欠发达国家发生,在发达国家也会出现这种现象,而在民法系国家和普通法系国家之间,前者更容易出现隧道挖掘(Tunneling)现象.
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