本文聚焦于基于中国A股市场中由于融资融券同一性控股而产生的价格传导机制的交易策略设计,旨在将研究标的股视为一张网络,并挑选包含融资融券交易、中心度等有价值信息的指标以预测未来收益率从而提前规避损失或选中更优质的股票获取收益。市场的价格传导是一个动态的过程。当冲击在网络的某处发生后通过融资融券的同一控股性而传递至网络中的其他股票。这一过程与物理学中的“蝴蝶效应”概念颇为类似。基于此,对冲基金可以利用市场中“蝴蝶翅膀的振动”去预测未来的“海啸”,亦可积极选择并不位于“振动”至“海啸”影响路径上的较优股票。为此,本文从选择合适的指标并构建股票网络开始,在获取了相关数据集后检验了指标与未来收益率之间的因果关系和影响的正负性。与此同时,通过百分位数排名的方式将每一个指标的得分标准化并通过等比权重或主成分分析赋权的方法将所有指标的信息集成为一个总得分。基于之前的分析,本文设计了两种不同的交易策略。其一是基于网络中各股的中心度将其两两配对,并根据其中一只股票相对于另一只股票的回报率滞后性提前建仓以规避损失并获利。其二是根据网络中各股的总得分来选出更被市场看好、同时又更不易被网络中其他各股所影响的优质股进行交易以获取超额收益。这两个策略反映了对冲基金从预测传导性到积极利用传导性的思路。通过历史数据回测,本文证明了两种策略均能优于市场的被动投资策略。回测结果同样给出了一些有趣的统计结论并同时证明了市场中的消极信号往往比积极信号传导得更快。