原油作为一种不可再生能源,是商品期货市场上政治属性最强的交易品种,原油定价体系的话语权牵动着国家的能源安全和经济安全。本文以上海原油期货开市三年来的价格序列为研究对象,首先论证了上海原油期货对大庆原油现货的价格发现功能,Johansen协整检验结果显示二者之间存在长期的均衡关系;同时上海原油期货价格是大庆现货价格变化的格兰杰原因,单向引导其价格变化;结合向量误差修正模型、脉冲响应与方差分解的分析方法,认为在大庆原油价格变动过程中,上海原油期货市场带来的冲击占据主导地位,具备一定程度的价格发现功能。在通过了市场有效性检验的基础上,构建不同的时序模型来预测上海原油期货收盘价的长期趋势,指导现价交易。首先我们构建了经典的ARIMA模型作为基准,ARIMA模型的样本内拟合效果出色,1～3个交易日内的短期样本外预测误差也很小,对于短线投资者是不错的选择,但是不适用于长期趋势预测。本文将Prophet模型首次引入了期货价格预测,并利用HWKS算法和滑动窗口来优化Prophet模型的变点选择方式,提出了改良的HW-Prophet模型。HW-Prophet模型能最大化其在突变点选择和重构上的优势,将预测误差降低了22%左右,非常适用于受突发性事件影响而剧烈波动的原油期货价格序列。同时我们利用多维度的行情指标构建了LSTM预测模型,并对其进行参数优化,尽管LSTM模型的预测性能是单项模型中最佳的,但是非常依赖实验设计对超参数的调整。和HW-prophet相比,两者在不同的预测区间内各有优势。最后我们基于残差修正和最优权重的方式对LSTM和HW-Prophet模型进行不同组合。由于HW-Prophet模型预测输出的残差序列近似于白噪声,LSTM难以从中学习到有效的动态规律,导致残差修正的组合方式并不适用于本文中两个单项模型。而通过最小化误差平方和来求解最优权重系数,并将两个模型进行线性组合的方式,可以有效地传递单项模型在不同区间的预测优势,大幅提升预测精度。本文构造的基于最优权重的HW-Prophet-LSTM组合模型是目前对上海原油期货长期趋势预测的最佳模型之一。