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本文在分析国内资产证券化现实操作环境的基础上,结合租赁行业的特点,提出了运用资产证券化工具解决租赁行业发展资金困境的思路,并采用比较研究的方法,对三种可行的资产证券化操作模式进行了比较分析,并从实务操作的角度,详细介绍了“专项资产管理计划”模式租赁资产证券化的操作方法。
本文分为四大部分,第一章简要介绍了我国融资租赁行业的历史与现状,并对我国融资租赁行业的发展特点进行了分析;第二章深入分析了我国融资租赁行业发展所面临的困境,提出资产证券化对于租赁行业发展具有重要意义,并通过对国内资产证券化法律环境及操作环境的分析,详细论证了租赁资产证券化的内在动因与可行性;第三章运用资产证券化基本操作原理,对在国内进行租赁资产证券化操作所面临的法律难点进行了分析,并对三种可行的资产证券化操作模式进行了比较分析与综合评估,提出了采用“专项资产管理计划”操作模式的构想;第四章详细介绍了“专项资产管理计划”资产证券化操作模式的运作流程,分析了方案设计中所涉及的关键环节及操作方法,最后对“专项资产管理计划”模式资产证券化操作所可能面对的风险因素进行了评估,并提出了相应的风险防范措施。
本文认为:由于缺乏稳定的、持续的、低成本的融资渠道,资金瓶颈已成为融资租赁行业快速发展的主要障碍。依托中国证监会所确立的“企业资产证券化”的法律框架,以证券公司发行“专项资产管理计划”作为SPV载体实现租赁资产证券化的操作,具备现实可行性,同时对于融资租赁行业实现跨越式发展也具有较强的现实意义。