由美国房地产市场泡沫破灭引发的次贷危机导致了全球的金融危机,不仅冲击了美国金融体系,也对全球各国造成了很大破坏。危机之后,各国监管机构都认识到了系统性风险的巨大威力,达成共识必须将防范银行系统性风险作为重点关注问题。前车之鉴,后事之师,近10年来,我国房地产市场虽发展时间不长但扩张迅速,与商业银行的信贷支持有着密切的关系。房地产是关乎我国民生的支柱产业,目前虽还未发生过严重的资金链断裂等不利情况,但其实高速发展的房地产行业仍存在着极大的风险,若出现危机则必然会波及我国自身抵御能力还比较脆弱的银行业。而商业银行在金融市场上扮演着至关重要的角色,一旦受到冲击,系统性风险的溢出效应必然会将危害传播到整个国民经济。因此本文主要的研究目的在于发掘我国房地产市场和商业银行系统性风险之间的关联性,明确这个问题有助于从规避商业银行系统性风险的角度出发探讨如何更有效的实施房地产监管,对房地产和银行业的发展具有理论意义和指导作用。本文首先对房地产市场和银行系统性风险等相关理论进行梳理归纳,分析我国房地产市场的风险来源,从理论上说明房地产市场通过信贷影响商业银行系统性风险的机理。接着介绍了我国房地产发展周期和现状以及对银行系统性风险的影响。其次,对影响系统性风险的四个方面共15个因素做了总结,并通过主成分分析法构建了我国银行系统性风险的指标体系,测度了20年来我国银行体系的稳定性。再次,对银行系统性风险、房地产信贷增长率和国房景气指数构建了VAR模型,通过脉冲响应、方差分解和格兰杰因果检验验证了我国房地产市场和商业银行系统性风险的关联性。结果表明,银行信贷的支持会促进房地产行业发展,但信贷规模的过度扩张可能催生房地产泡沫,从而对银行系统的稳定性造成不利影响。最后总结了本文的研究结论,基于防范系统性风险的角度对房地产监管提出了一些政策建议。首先从控制商业银行系统性风险出发,对房地产信贷加强管理;其次从分散银行系统性风险的角度出发,加强房地产金融创新,拓宽房地产市场融资渠道;三是建立房地产金融监管的宏观审慎监管制度。