【摘 要】
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2008年以来的金融危机将全球带入深渊,全球正面临新一轮产业及结构调整,新兴产业正在成为引领未来经济社会发展的重要力量。金融支持是战略性新兴产业繁荣发展的基础,而战略性新
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2008年以来的金融危机将全球带入深渊,全球正面临新一轮产业及结构调整,新兴产业正在成为引领未来经济社会发展的重要力量。金融支持是战略性新兴产业繁荣发展的基础,而战略性新兴产业创新的金融支持则成为决定产业繁荣程度的关键。目前对中国战略性新兴产业创新的金融支持缺乏系统研究,客观的评价不同金融支持方式对战略性新兴产业创新绩效的影响和效率具有重要意义。本文首先对我国战略性新兴产业创新的金融支持效率以及不同金融支持方式对战略性新兴产业创新绩效的影响进行分析。其次运用混合截面回归方法以及偏最小二乘回归方法(PLS)对不同金融支持方式对中国我国战略性新兴产业创新绩效的影响进行实证分析。实证检验结果说明,本文建立的基于混合截面回归方法以及偏最小二乘回归方法(PLS)分析的金融支持效率研究分析范式是有效的。最后,以不同金融支持方式对我国战略性新兴产业创新绩效影响的比较分析结果为依据,为政府创新补贴政策、国家促进产业发展决策等方面提供参考和建议。实证分析得到以下结论:(1)债权融资对企业创新绩效的影响并不显著,而股权融资与政府创新补助的影响是显著。(2)股权融资每增加1个标准差,企业创新绩效增加0.32。政府补助增加1个标准差,公司创新绩效增加0.04。这表明企业更愿意使用股权融资的方式进行创新投资,而且政府创新补贴确实能够显著提高企业的创新绩效。(3)政府创新补贴与股权融资的交叉项回归系数、政府创新补贴与债权融资的交叉项回归系数均为正显著性,表明政府创新补贴对公司股权融资以及债权融资存在“刺激”作用。
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