伴随着改革开放三十年来中国经济建设取得的令人瞩目的巨大成就和我国资本市场的高速发展,证券投资基金行业在2008年迎来规范发展十周年的生日。相较于1998年第一支规范化的基金——开元成立时来讲,我国当前的证券投资基金行业已经发展到了一个新的高度。行业在十年期间规模增长了100多倍,投资者账户数也超过了一亿户,这使得证券投资基金在我国金融体系乃至整个经济体系中的地位都得到了大幅度的提升。　　 其实,我国证券投资基金行业十年发展之路所体现的不仅仅是行业规模的壮大,行业的质量也在十年中得到了质的飞跃。一方面行业健康发展所需要的人才在十年间得到了有效而持续地补充,市场竞争也逐渐活跃起来,这使得行业内生的信赖资源提供得到了很大程度的增长;另一方面经过证监会为主体的监管体系十年不懈的努力,一个以《证券投资基金法》为中心,《证券投资基金管理公司管理办法》等六个辅助性的行政法规为支撑的行业监管法律框架体系也在2005年基本形成,这为基金行业在规范的道路上快速发展有了根本的制度保障。　　 尽管我国证券投资基金行业在这十年间取得了卓越的成就,一些令人担忧的现象和问题依然存在,如果对此采取忽略的态度,无疑会给行业今后长久健康发展留下隐患。因此作者通过对全球基金行业发展历程的持续研究并将之与中国基金业十年规范历程进行对比分析,发现我国基金也存在最主要也是最急迫的问题就在于治理约束机制缺陷导致的“管理人一权独大”问题。在本文中作者对该问题的原因、表现以及对策都进行了详细地讨论,其目的在于为证券投资基金行业今后健康发展建言献策,也为今后进一步对基金治理机制的研究提供借鉴。　　 本文坚持使用金融功能观、交易费用范式以及追求最优化等基本的经济学思想和工具来对基金治理约束机制进行分析。在全文中强调的也主要是将经济学思想和现实问题接合起来进行详细说明的风格,故本文并未使用高级的数理实证模型,但毕竟本文的目的在于能够阐述问题和最终解决问题,再加之本文研究对象的性质也不适宜实证模型,但这并不意味着本文没有翔实的数据支持,实际上本文在每一章的分析论述中都引用了有相当说服力的数据来支持作者的观点。　　 本文一共包括五章,第一章起就对基金治理约束机制的国外现存情况进行了细致地介绍,并将之与国内现存的治理约束机制进行了对比,而且在纯粹机制设置对比分析的角度讨论了我国治理约束机制设置缺陷,并进一步将设置上的缺陷引入基金行业现实的成长环境来对问题进行讨论。在将问题阐述清晰后本文以遵照严谨的逻辑分析来对解决当前问题的对策方案进行了讨论,在本文最后还以基金分红问题为案例对文章所提方案进行了进一步的论述。　　 导论,本部分主要对证券投资基金治理机制进行了简要的论述并指明本文的研究对象和目的。本文的研究对象为证券投资基金治理机制中的约束机制,其目的在于更好地分析我国基金治理约束机制面临的问题并提出针对性的有效的解决方案。此外,本章还对国内外证券投资基金治理机制研究的文献进行了简要综述和对本文研究的创新之处进行了说明。　　 第一章,中国证券投资基金约束治理现状及问题。本章主要是对我国证券投资基金治理机制的现实状况进行简要的介绍并针对性地指出了目前我国证券投资基金面临的主要治理问题——“基金管理人一权独大”。　　 第二章,中外证券投资基金治理约束机制的对比分析。本章首先从内部约束机制和外部约束机制及影响各模式治理效率的最为关键设置三个方面对美国、印度、英国、中国香港、德国和日本这六种在国际上最具代表性的治理机制进行了介绍。本章最后还对各种约束治理模式进行了规律性的总结,得出了七条具备规律性质的治理原则。然后本章还对对我国目前的证券投资基金治理约束机制与国外机制进行了约束力的对比分析。该章还从理论的历史的角度和制度经济学交易费用学说角度对基金治理约束机制进行了分析,基本上得出了我国证券投资基金治理约束机制“弱化”是“基金管理人一权独大”问题的机制性诱因。　　 第三章,中国证券投资基金治理约束机制问题的现实研究,主要从基金行业成长的供给、需求及外部的市场和法律监管环境对我国证券投资基金治理约束机制的缺陷进行了分析。通过将前述章节中得出的治理约束机制存在的“管理人一权独大”缺陷与基金行业发展的实践环境结合起来分析,详细论述了基金管理公司股权结构、政府监管当局对基金供给的不适当控制、基金经理独特的生存环境、投资者结构不成熟、投资者利益代表人缺位及其权益表述机制不通畅、基金法律法规体系不完善和市场约束力仍然不足等多个方面的情况。总而言之,该章对我国基金约束治理机制缺陷所表现出来的各种具体现象和治理问题成因进行了翔实地论述。　　 第四章,对策分析。本章针对我国治理约束机制的缺陷和我国现实的治理环境来对解决我国基金治理问题进行了讨论。在行文上该章采取了严谨的逻辑分析方法,首先对对策方案需要满足的总体原则进行了讨论,然后依次从内部约束机制的改善和外部约束机制的改善来对解决问题进行了方向性的讨论,最终得出在我国实践环境中约束机制的关键在于外部的政府监管和法律约束方面。为了更好地说明问题该章还使用了一个比较有创新意义的混合策略博弈论模型来辅助分析,最终本章按照前提原则的要求和博弈论模型分析的结果得出了解决我国“管理人一权独大”问题的“一揽子”方案。　　 第五章,案例分析。为了更好地表述作者的观点,本文最后一章选择基金分红这个话题来对我国证券投资基金治理问题的对策方案进行了进一步的讨论。该章首先阐述了基金分红作为本文案例研究的适宜性,广泛存在的基金不分红或者不规范分红是“管理人一权独大”问题的主要表现之一,对基金分红进行规范性约束也是本文提出的高效力监管措施中的一项重要内容。其次该章对我国当前存在的基金分红不规范情况进行了分析,并契合本文的对策方案和分析思想在基金分红这一具体领域提出了改革建议。