随着中国工程机械市场的迅速发展和信用制度的逐步完善,工程机械制造商采用银行抵押担保贷款销售方式的比重正在逐渐上升。目前,使用银行抵押担保贷款方式销售的中国工程机械厂商占到了30%。工程机械抵押担保贷款的开展不仅解决了下游买家融资难的问题,增加工程机械制造商的销售量,还降低了银行和借款企业之间的信息不对称程度,刺激银行发放贷款的积极性。但是,受2008年全球金融危机和以钢材为代表的原材料价格剧烈波动的影响,整个工程机械抵押担保贷款业务的风险水平也在逐渐增加。本文首先描述了工程机械抵押担保贷款的定义和业务流程,并探讨了开展工程机械抵押担保贷款的优势及存在的风险。然后,分别建立了单方决定市场的委托-代理模型和双方决定市场的Stackelberg博弈模型来分析完全信息情况下的最优信贷决策机制。接着,从市场行为和市场绩效这两个方面对完全信息情况下单方决定市场和双方决定市场的最优合同进行比较。研究得出,在双方决定市场上,银行可以弥补制造商在双方决定市场所得到的利益而让其放弃制订合同内容的权力,从而实现双方共赢。再接着,研究了在信息不对称情况下,如何利用上游制造商的“风险承担比例”这个信号来分离借款买家风险类型。文章建立了单方决定市场的信息甄别模型,研究表明以贷款利率和风险承担比例为内容的契约设计是有效的。同时还建立了双方决定市场上的信号传递模型,并得到该信号传递模型的混同均衡和分离均衡。通过对信息不对称情况下单方决定市场和双方决定市场的最优合同进行比较分析,得出银行在单方决定市场上所获得的利润要大于双方决定市场,而制造商在单方决定市场上所获得的利润要小于双方决定市场。本文的研究成果希望能为工程机械抵押担保贷款业务的开展提供理论支持;为工程机械抵押担保贷款这种新兴的金融产品的完善和工程机械供应链的发展提供有价值的参考建议。