新一轮国有企业混合所有制改革作为国企改革的重要突破口,是当前社会经济的热点。2018年9月国家发改委发布的《关于深化混合所有制改革试点若干政策的意见》明确了国企改革的重要任务是分层分类积极稳妥推进混合所有制改革,积极探索国企集团公司层面开展混合所有制改革的可行路径。国有企业集团作为当前国有企业的主要组织形式,大多是由行政机构改制而成,具有行政色彩浓厚、多层级组织结构、多产业板块布局特征、多业务模块分布的特征。故本文认为国有企业集团推行分层混改,即既要在母公司层面实施混改,而且下属成员公司也要联动混改的模式将是深化国企混改的方向。但目前国有集团混改存在避重就轻的不平衡局面,集团化国企往往只在较低层级的子公司层面推进混改,而集团层面仍然是“新瓶装旧酒”,企业层级越高,推行混改的企业比例越低。因此研究国有企业集团整体应该如何布局设计并推行分层混改具有一定的研究意义。本文的研究对象是浙江省国资委混合所有制企业试点物产集团。表面上看,物产集团分别在集团母公司层面和子公司层面完成了混改,落实了国有企业集团分层混改的深化改革要求,理应取得喜人的混改成效,可是物产集团近年来,营收增速却有所降低,多项财务指标不及行业均值,并没有发挥分层混改的深化效果。本文通过梳理物产集团分层混改的具体路径,探究物产集团分层混改的动因,从治理效率、经营管理、经济后果、国资保值四个方面分析物产集团分层混改的效果,研究发现物产集团的分层混改模式只是一个空架子,存在重股权结构优化,轻治理机制完善;虚非公资本引入,实内部资产重组;假分层混改框架,缺母子混改联动这三大问题。本文最终得出分层混改不仅仅只是集团母公司层面和成员公司层面均实施混改,更重要的是发挥母子混改的联动性,将每一层级混改落到实处的结论。并且本文还针对国有企业集团提出了分层混改模式优化设计方案,以期为我国其他国企集团实践分层混改提供一定的启示与参考。