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自上世纪七十年代以来，金融风险管理技术在金融动荡的压力下发展迅猛，全球化的金融机构兼并和混业经营浪潮也对金融风险管理的发展提出更高的要求。在风险管理的各种方法中，VaR方法在金融风险管理中被广泛应用。VaR测量在一个给定概率水平下的风险。极值理论的运用为管理金融风险提供了确凿的依据。
本文描述了VaR的定义和VaR的算法，并简单介绍了极值理论(EVT)和GARCH模型，本文的贡献表现在以下三个方面：
(1)在极值理论的基础上介绍了单一资产的GPD模型和GARCH-GPD模型；
(2)利用Copula技术和两个半参数GPD模型构成的边际分布介绍了一个双变量的半参数GPD-Copula模型。这一模型既刻画了组合资产的非对称的非线性关系，又刻画了资产间的相关性。运用类似的方法，建立了GARCH-半参数GPD-Copula模型；
(3)运用所建立的模型对上证综指和深证成指进行了模型的实证分析，利用分析方法和MC随机模拟技术求得金融资产组合的风险价值VaR，再通过返回检验来验证这种方法的有效性。结果显示我们提出的方法适用于度量组合的极端风险，能够捕捉金融极端事件发生下金融资产组合的风险价值。
本文的研究工作对正确的评价股票市场风险，建立适合我国股票市场风险的风险管理方法，有一定的理论意义和实践价值，对实际投资者也有一定的指导意义。