中国华融、信达、长城、东方四大金融资产管理公司在完成处置政策性不良贷款的历史使命后,纷纷进行商业化转型,已发展成以不良资产经营为主业,拥有银行、保险、证券、信托、租赁等金融牌照的综合金融机构。近年来由于我国宏观经济处于下行趋势,加上金融业全面放开加剧了行业竞争程度,金融机构的不良资产规模及比率呈现上升趋势,这给以经营不良资产处置为主业的四大国有资产管理公司带来良好机遇,发展势头迅猛。其中,中国信达与中国华融处于行业领先地位,分别于2013年、2015年登陆香港资本市场,发展业绩令人关注。本文以中国华融与中国信达两家公司为研究对象,通过分析这两家公司的财务业绩,了解公司的财务政策,再结合财务战略矩阵分析方法,提出对两家金融资产管理公司的发展建议。通过全文分析,2013年-2017年是两家公司高速扩张发展的时期,但负债水平逐年上升,发展比较激进,主要经营指标增长幅度却整体呈现下降趋势,单纯依靠资金规模驱动的发展模式难以为继。两家公司对比看,2015之前中国信达居于行业领导地位,但2015年后中国华融的主要经营指标全面超越了中国信达。经分析,中国华融的盈利能力、风险管理能力和成长性优于中国信达,但其杠杆率过高,资产运营效率、资产质量和资本实力需提高;中国信达资产质量、运营能力和负债管理能力较强,但盈利能力和流行性待提升。因此,作者建议,在经营方面,两家公司应转变发展模式,从经营规模扩张向优化业务结构、提质增效方式转变,提升发展质量;进一步挖掘内部经营潜力,练好内功,充分利用在不良资产经营主业方面的优势,加强集团内部业务协同能力的提升,打造差异化的金融综合服务,切实将牌照资源转化为经营业绩;切实完善系统性风险防范机制,提升集团系统性风险管理水平;加强存量项目资产后期管理力度,及时识别与处置风险,夯实资产质量。在财务政策方面,两家公司合理控制负债水平,防范财务风险;完善与创新资本工具的补充方式,加强权益资本融资;优化股利发放方式和股利政策;优化资产结构,盘活资产,有效瘦身,提高资产运营效率;加强资本规划与管理,强化资本约束,走低资本消耗的发展道路。