近些年来,伴随着中国实体经济的发展,资本市场不断完善,私募股权投资作为其中的一股重要力量在促进中小企业快速成长、实现投资者财富增值、推动资源优化配置等方面发挥着重要作用。近两年政府工作报告反复提出“大众创业,万众创新”,这必将催生出一大批自主创新项目,融资需求也会随之增大,私募股权投资发展前景广阔。但是,私募股权投资是一个高风险行业,项目周期长、涉及金额大,所以在投资前要对被投资企业有一个全面的了解,对其产品和服务、行业与市场前景、财务经营状况等各个方面有一个深入的调查,最终判断其投资价值以及决定是否投资。这个过程需要准确的评估,在面临海量备选投资项目时,迫切需要私募基金提高自身专业素质,辨识具有投资价值的企业。文章以H私募基金对X公司的股权投资为案例,在总结前人研究成果的基础上,对私募股权投资环节进行分析,总结经验并得出对私募基金、融资企业以及政府相关机构的启示。第一部分首先对研究背景和意义、国内外学者对私募股权投资的研究成果概况、本文研究思路和方法以及创新与不足进行了总结和归纳。第二部分为案例介绍,包括对H私募基金情况、X公司具体情况以及投资过程的描述,同时还介绍了投资方案与退出方式计划。第三部分为案例分析,先从X公司的融资需求和所处行业分析其投资背景,再从市场、技术、财务、竞争等方面对该项目的投资可行性进行分析,并从私募基金和X公司两方面来分析投资动因,然后利用市盈率法进行估值和投资收益预测,最后分析其退出方式并指出存在的投资风险以及控制策略。第四部分为结论与启示,通过对案例的研究,我们可以得出X公司是值得投资的但同时也要控制风险,并从三个方面提出私募股权投资发展的对策与建议:私募股权投资基金应该加强对行业的理解,提高专业水平,优化投资流程,加强投后管理,合理设计退出渠道等;融资企业要树立诚信意识,提高融资效率;政府等相关部门要完善法律及监管体系,健全信用体制,提高服务水平等。