近年来,在基础设施领域中运用PPP模式和企业资产证券化还属于我国金融市场中新的产物,在诸多方面两者基本属性上具有较高的契合度,也使得其更加有效的结合成为了可能。在2014年证监会颁布的《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》中提及将于资产证券化定义的基础资产范围中纳入地方政府基础设施项目中所建设的不动产或其收益权,该规定的颁布意味着我国PPP模式的证券化获得了政府在法律政策层面的支持和认可。然而在项目的实际操作过程中,政府虽然颁布了多项措施大力鼓励民间资本的参与,却对其资本的退出路径完善方面存在着一定的不足,这使得PPP项目在民间资本中的融资路径受到了较大的限制。基于前人的研究成果,本文以传统现金流折现定价模型为基本原理和理论依据,讨论了在我国基础设施PPP项目中运用证券化进一步融资的可行性,并基于这种思路构建相关定价模型。通过对我国现有三种证券化产品常用的定价模型进行特征对比,再与PPP项目融资的特点和现金流特性相结合,运用实证分析方法分别将三种模型运用到实际案例中进行定价分析。本文案例选取了虎门绿源PPP项目资产计划作为研究对象,该案例是我国现阶段在具体实践进程中推行的第一批PPP资产证券化项目,且其所处的污水处理行业以及以项目收益权作为基础资产的模式在现阶段我国发行的PPP项目证券化产品中占有很大的比重,具有典型代表性和研究意义。进而本文针对项目特征选取了证券化产品定价中运用较为广泛的蒙特卡洛模型(MC)和期权调整利差模(OSA)型进行对比研究,并分别运用其对案例中的证券产品进行了实证定价模拟,进而对该污水处理项目PPP模式证券化产品的合理价格进行了定量分析。实证结果显示PPP项目的现金流由于存在着较强的路径依赖特性,蒙特卡洛定价模型能在模拟大量随机路径的情况下,相对真实准确的模拟PPP模式证券化产品未来十余年存续期内的预期回报现金流。这为企业资产证券化在PPP项目中的运用提供了可能性和具体实践的理论参考,进而为缓解地方政府债务压力和基础设施PPP模式的融资问题构建了解决途径和思路。本文最终认为运用蒙特卡洛模拟定价的方法在我国现阶段的基础资产PPP项目证券化产品中更具有可行性和适用性。在确保社会资本利益得到有效保障和促进金融市场不断发展完善的基础上,为了促进证券化进一步在PPP模式中的使用,本文提出了四条相关建议:积累原始数据,优化基础资产证券化定价体系;完善信用评级体系,促进企业证券化产品流动性;设置产品价格的动态调整机制,保障各参与方利益;充分运用现有PPP资产交易中心平台等。希望本文能为我国基础设施PPP项目融资进一步的探索和实践提供参考价值。