伴随资管新规落实,保本理财产品成为了历史,作为其替代品的结构性存款凭借低风险高收益又能满足揽储需求的特点,受到了商业银行与投资者的青睐,市场规模迅速增加。然而,结构性存款市场在高速发展的同时也引发了存款假结构等市场乱象,使监管部门出台政策对结构性存款业务加以规范,并对市场规模进行压降。在此背景下,本文对结构性存款的定价问题展开了研究,以从产品定价入手为商业银行开展结构性存款业务提供建议。本文选取招商银行发行的智盈系列结构性存款作为案例,运用Monte Carlo模拟法对其中三款结构性存款进行了定价,并将折溢价率作为隐含收益率,计算结构性存款的实际收益率,再与银行存款利率比较,以此判断折溢价程度。结果发现,这三款结构性存款均为折价发行,且其中两款折价程度较高,存在假结构现象。在此基础上,本文将三款结构性存款的定价结果进行了对比分析,得出商业银行在对结构性存款定价时,需要综合考虑起购金额、内嵌期权类型、观察期、障碍价格等设计要素,以使结构性存款的定价更加合理,避免存款假结构的结论。本文共有五部分:第一部分为绪论,介绍了文章的选题背景与研究意义,文章的创新与不足之处,并对国内外相关文献进行了简要梳理;第二部分为范畴界定与理论基础,介绍了结构性存款的基本概念、特点、分类方式以及结构性存款的定价思路与原理;第三部分为案例介绍,主要说明了招行智盈系例结构性存款的设计要素与收益结构,并结合资管新规分析了该系列结构性存款存在的问题;第四部分为案例的定价研究,通过Monte Carlo模拟法对智盈系列结构性存款中三种类型的产品进行了定价,并将定价结果进行对比分析;第五部分为结论与建议,该章节对前文的研究进行了归纳总结,并从产品设计、产品定价以及客户关系管理的角度对商业银行如何开展结构性存款业务提出了相关建议。