在经济全球化和一体化的今天,面对越发激烈的竞争态势,企业必须不断增强自己的综合实力才能保证生存和发展。并购作为企业推行一体化、多元化战略,打造竞争优势和实现市场扩张的有效手段,对提升本企业创新能力、提高企业综合实力有着显著的影响。并购理论的研究也一直是国内外学术研究的重要内容之一。近年来,我国经济重要增长引擎的新兴互联网行业在并购市场掀起了又一轮热潮;并购在短时间内成为互联网行业的常态,对互联网行业的发展产生了巨大的影响。同时,与互联网经济密不可分的关键因素创新和纵向一体化的并购方式,在并购行为中都对企业绩效产生了一定的影响。本文以互联网企业为研究对象,对并购领域的相关理论和文献进行了回顾和综述;通过整理分析企业的面板数据,探讨了企业并购、创新、纵向一体化和企业绩效之间的关系,得到的结论如下:第一,互联网企业并购方的并购强度对企业的创新绩效和财务绩效的影响呈倒U型。研究表明互联网企业并购强度的增加,将导致企业创新绩效和财务绩效由增长转变为下降。第二,随着互联网企业并购方创新绩效的提高,并购强度削弱了并购对企业财务绩效的正向影响。研究表明企业创新绩效的提高产生的惰性和资源依赖型起到了削弱财务绩效增长的作用。第三,进行纵向一体化并购的互联网企业,并购强度强化了纵向一体化并购对创新绩效的正向影响。研究指出纵向一体化并购造成竞争压力减小,使得创新缺乏动力。第四,进行纵向一体化并购的互联网企业,并购强度强化了纵向一体化并购对财务绩效的正向影响。研究指出纵向一体化并购扩大了企业的资源竞争优势,使得企业掌握了更大的市场话语权,促进了财务绩效的提升。本文基于并购理论和产业组织理论,对我国海外上市互联网企业的并购行为进行了深入的分析,并在此基础上提出了本研究给企业的实践启示。