气候变暖问题一直是世界各国一直关注的焦点,而CO2排放是造成这一问题的最大元凶。作为CO2排放大国,中国在联合国第七十五次会议上承诺,将加大本国政策执行力度,采取更为有效的减排措施,到2030年前实现CO2排放达到峰值峰,2060年前实现碳中和。碳排放权交易则被认为是减少CO2排放和缓解气候变暖的重要手段之一。2013年,北京、上海、天津、重庆、湖北、广东、深圳,七个试点省市全面开启碳排放权交易。重污染企业一直以来都是节能减排工作中的重中之重,因而,处于碳交易政策管控区内的重污染企业,其经济绩效与环境绩效也必然会受到不同程度的影响。因此,明晰碳排放权交易政策对重污染行业企业绩效的影响及其作用路径,不仅能够助力碳交易市场的建设,还能推动企业的高质量发展,从而实现环境保护与经济增长的双赢。本文以2008-2019年沪深A股上市重污染行业企业为研究样本,以碳排放权交易政策为准自然实验,探究该政策对重污染行业企业经济与环境绩效的影响。第一,本文通过梳理碳排放权交易、政府补贴、绿色创新及企业绩效相关的文献,从理论层面系统地分析碳交易的传播路径。第二,运用LP法测度企业经济绩效,以DEA-SBM模型衡量企业环境绩效,并且对政策实施前后绩效的变动予以分析。第三,构建双重差分模型评估碳交易政策对重污染行业企业经济绩效与环境绩效的影响,同时,通过反事实检验、排除其它政策干扰及证伪实验等方式检验结果的稳健性。第四,继续对碳交易政策在中国不同经济背景下样本间差异性影响进行检验。第五,探究绿色创新是否在碳交易政策与企业环境绩效中发挥着中介作用,政府补贴又是否正向调节该政策与绿色创新之间的关系。研究结果表明:碳排放权交易政策对重污染行业企业的经济绩效与环境绩效均呈现正向效应,但对重污染行业企业经济与环境绩效的影响呈现出显著的区域异质性,另外,由于企业股权性质的不同,政策对企业环境绩效的效应同样也存在着差异。最后,绿色创新的确在碳排放权交易政策与企业环境绩效之间起到中介作用,但政府补贴的调节效应却并不显著。据此,提出本文的政策建议:政府需要完善碳交易制度体系建设,出台相应法律保障政策,从而顺利推进全国碳排放权交易市场建设,助力经济高质量发展。在碳排放权交易政策的实施过程中也要考虑区域差异,因地制宜,量体裁衣。企业制定科学的经营发展战略,提高绿色创新水平,助推产业结构转型升级,真正提升企业的综合实力。