【摘 要】
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长期以来,我国国有企业在公司治理方面存在很多问题,如代理问题频发,治理效率低下等。2014年,党的十八届三中全会提出重点发展混合所有制经济,并将其作为国有企业改革的重要方向。这一政策的提出为国有企业实施和完善公司治理开辟了新的理论研究方向和改革实践空间。正是在这一背景下,研究微观层面上混合所有制下各因素对国有控股企业治理效率的影响,进而为国有企业公司治理的机制安排和实施规则提出了操作性的建议。本文
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长期以来,我国国有企业在公司治理方面存在很多问题,如代理问题频发,治理效率低下等。2014年,党的十八届三中全会提出重点发展混合所有制经济,并将其作为国有企业改革的重要方向。这一政策的提出为国有企业实施和完善公司治理开辟了新的理论研究方向和改革实践空间。正是在这一背景下,研究微观层面上混合所有制下各因素对国有控股企业治理效率的影响,进而为国有企业公司治理的机制安排和实施规则提出了操作性的建议。本文选取295家国有控股上市公司2012—2014年的数据作为研究样本,实证分析混合所有制下各因素对国有控股
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改革开放以来,中国家族企业蓬勃发展,不少优秀的家族企业登陆资本市场,A股家族上市公司数量逐年攀升,家族企业已经成为国民经济的重要组成部分。与此同时,越来越多的家族企业采取兼并收购的策略以实现跨越式发展,家族上市公司参与并购的家数不断增加。然而,由于并购整合并非一帆风顺,整合不当意味着并购失败,笔者发现不少家族上市公司的并购因为整合不成功而不能给公司带来价值上的提升。笔者更为疑惑的是,家族上市公司对
技术创新越来越成为企业获得长期发展能力的关键,是企业获得和保持核心竞争力的关键因素。在我国经济进入新常态,党中央大力提倡实施创新驱动发展战略促进经济转型升级的大背景下,如何提高企业的技术创新水平,如何使企业在残酷的市场竞争中保持优势的地位,越来越成为目前理论界以及实践界关注的焦点。本文从影响企业技术研发水平的公司内部治理结构出发,以内部治理结构中的股权结构作为本文关注的焦点。以股权结构中重要的三个
媒体作为公司治理的重要外部因素,在促进公司治理优化方面具有重要作用。长期以来,学界多关注以报纸为代表的传统媒体对公司治理的监督作用,关于新媒体监督公司治理作用的研究尚比较缺乏。而在web.3.0时代,新媒体作为人们获取信息的主要渠道之一,在媒体监督公司治理中的作用日益凸显。为了更为全面的了解媒体对公司治理的监督作用,本研究在梳理分析现有研究成果的基础上,纳入新媒体数据,从媒体监督公司治理的理论基础
随着信息科学技术水平的飞速发展,人类社会正大踏步的向信息化时代迈进,随之而来的是越来越多的企业有机会接触到信息化的管理工具。伴随着我国市场经济多年来的蓬勃发展,企业在不断发展壮大的同时,开始进入研发创新,深化企业管理水平的新阶段。PLM(产品开发周期管理)系统的管理覆盖到产品的导入、成长、成熟、衰退等整个生命周期。它能够助力企业研发创新,帮助提高产品管理的能力,因而备受青睐,市场上对PLM系统的需
根据汤普森路透社的数据显示2015年中国企业的海外并购额超过1020亿美元,中国海外的并购额还推动亚太地区的并购总额超过1万亿美元的高峰,比去年大幅增长46%。分析人士预计,2016年中国企业海外并购的热情将进一步高涨。一般而言,并购的成功率不足三成。其中一个导致收购失败的重要原因是支付对价过高。有专家通过实证研究提出管理者过度自信和收购支付对价过高存在正相关关系。但是管理者的过度自信如何影响管理
管理层收购(Management Buy-Outs,简称MBO),最早出现在英国,后来在英、美及欧洲各国被广泛采用,并在上世纪90年代末期开始进入我国,主要用于我国国有企业改制。国内监管层对待MBO的态度一直在支持和限制中徘徊,在企业管理层和国家监管层的不断博弈中,我国MBO逐步由直接收购转变为间接收购,形成了具有中国特色的“曲线MBO”。本文首先将国外对MBO研究的主要理论从降低代理成本、提升企
并购动因理论分析在国外已经有丰富的研究成果,很多研究结果对于中国经济的发展以及中国资本市场的发展具有很多借鉴的意义。在我国特殊制度背景下的并购动因是否能完全符合西方并购动因理论的背景,西方的并购动因理论是否能解释我国不同并购动因对于企业长期并购绩效的影响如何,是一个值得探讨的问题。本论文将从政治晋升的新视角以及在国有企业并购中高管薪酬变化的视角,作为并购动因来探讨分析对并购行为的影响,拓展和丰富了
中国共产党十八届三中全会提出“混合所有制经济,是基本经济制度的重要实现形式”。“十三五”规划建议明确提出,“引入非国有资本参与国有企业改革”和“国企高管薪酬制度改革”。当前的供给侧改革也涉及到资本结构问题:去杠杆。比较研究国有民营企业高管激励与资本结构调整十分必要。现代资本结构理论研究以MM理论为起点和标志。随后又出现了信号传递理论、啄食理论、代理成本理论、控制权理论、产品要素理论、市场时机理论、
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随着媒体对上市公司高管薪酬的大量报道,高管薪酬特别是高管隐性薪酬越来越引起人们的关注。我国企业特别是国有企业中存在较多的隐性薪酬,过多的隐性薪酬在一定程度上会导致高管腐败,不利于企业的发展。上市公司的股权结构呈现越来越集中化的趋势,当股权结构过于集中时,控制性股东会通过隧道行为、关联交易等方式侵占中小股东的利益,不利于企业的发展。因此,本文以国有和民营企业对比分析的视角来研究控制性股东、高管隐性薪