我国证券投资基金已成为我国资本市场机构投资者中极为重要的力量，因此，加强证券投资基金投资行为的研究有着十分重要的意义。本文针对证券投资基金投资行为中的动量交易行为(追涨杀跌)进行研究。在对以往国内外有关证券投资基金动量交易的相关理论和实证研究进行回顾的基础上，比较了各种理论的优缺点，并基于HS模型拓展出适合我国的理论模型。接着对我国证券投资基金的动量交易行为进行了实证检验。对我国证券投资基金的理论与实证研究结果均表明：(1)基金总体表现为动量交易者；(2)基金建仓和买入股票时表现为明显的动量交易者，清仓和卖出股票时时表现为反向交易者，持仓时没有表现出明显的动量交易与反转交易倾向。另外实证分析还表明：各风格基金动量交易行为不同，成长型基金动量交易倾向最强烈，价值型基金次之，而平衡型基金动量倾向明显较低；股权分置改革和股市行情的转变对基金动量交易行为的影响视情况而定。