对股票市场有效性的研究一直是所有对股票市场研究中的重点,一个有效的股票市场会直接影响证券市场资源的配置效率,还会对政府的政策提出和执行产生重大的影响。本文对上海股票市场和深圳股票市场的有效性进行分析,分别选取了上证综合指数从1990年12月16日到2014年12月31日和深证成分股从1991年4月7日到2014年12月31日的数据进行分析,在实证分析部分,对样本数据先后进行了单位根检验、Jarque Bera检验、序列自相关检验和游程检验,得出了中国上海股票市场和深圳股票市场都还没有达到弱式有效的结论。本文中,先对市场有效性理论(EMH)理论进行了系统的介绍,引入中外了不同学者对市场有效性的定义和检验方法。然后,结合中国股票市场的现实情况和中外学者对市场有效性的历史研究,确立了“探究中国股票市场是否达到弱式有效”的研究方向。在进行数据分析时,把时间序列分为三个阶段,两个节点分别是1996年12月26日正式实施涨跌幅限制和2007年1月1日完全完成股权分置改革。随后又对股指期货推出后和“沪港通”业务推出后的股票市场有效性进行了分析。最后,为了进一步增强中国股票市场的有效性,本文结合实证分析结论和中国的实际国情从抑制过度投机行为、平衡股东利益、发展金融衍生工具市、开放证券市场和扩大股票市场规模几个方面提出了对策。