在经济全球化的背景下，企业通过“内生+外延”的方式不断发展壮大。除了依靠自身业务扩大的内生增长方式之外，以并购为代表的外延增长方式也成了企业快速成长，进入新市场、新领域的有效手段。2002年-2014年，中国并购实现了快速发展，并购金额从2002年的432.84亿元增至2014年的26,004.83亿元，年均增长率高达40.68％。通过并购重组，企业可以实现上下游整合、多元化的发展，或者进军新的业务领域，形成并购效应和业务协同，从而增强企业的市场竞争力和盈利能力。　　国内外关于并购的文献显示，事件研究方法对于短期事件的研究比长期有效，且在短期事件窗口内有着显著的正的财富效应。因此本文在接受中国资本市场弱式有效的基础上，通过事件研究方法研究多元化并购的短期事件窗口。首先，本文对2014年-2015年6月的7,700项并购交易进行筛选，最终得到了386组样本数据；其次，并购方的财富效应由单一市场模型进行测算估计，事件窗口(0,+1)的累计平均超额收益（CAR）高达2.45%，且在统计学上显著，说明中国A股市场公司的并购在公告期间具有价值创造效应；最后，通过比较多元化并购和同业并购的财富效应水平，推断哪一种手段是更为有效的扩张方式，以便为以后其他企业的发展模式选择提供借鉴。　　研究结果显示，并购公司在多种事件窗口中取得了正的超额收益，且多元化并购公司与同业并购公司相比，产生了更高的超额收益。同时，超额收益与并购方的规模呈负相关，说明更小的公司将获得更多的超额收益，这与目前很多文献的研究结果是相符合的；超额收益与目标类型呈负相关，意味着并购非上市的私营企业将产生更多的并购收益。而另一方面结果表明，并购方低杠杆和较高的市盈率会产生更多的超额收益，这与目前一些其它文献结论相反。主要原因是，在中国，并购方杠杆低且有着较高的市盈率通常意味着公司较好的业绩和较为乐观的发展前景，因此公司会倾向于做出好的并购决策。