中国创业板于2009年10月正式启动,截至2011年1月份,已有169家公司成功登录该板。作为国家产业结构调整和经济体制改革的重要手段,创业板的战略价值和未来前景毋庸置疑。但盘点其运行至今的各项表现,必须承认,创业板的发展曾一度受到投资者的过度追捧,导致市场交易价格过高,投机可能性增加,严重影响了创业板市场发展的稳健性。本文通过理论和本文通过理论和实证的分析,研究创业板市场中IPO短期收益率波动的特征及其影响因素,希望能够为构建一个健康稳定的市场提供一些改进意见。　　 本文首先对创业板的概念、特征、IPO收益率的相关成熟理论等内容进行了规范性阐述；然后,采用实证研究方法,选取168家上市公司作为样本股票,通过建立金融模型,对创业板市场上新股上市首日和短期内的收益率特征进行分析,得出以下结论:创业板市场上IPO抑价程度严重,短期内收益率调整迅速,存在理性回归的趋势。此外,本文还引入了行为金融学的相关理论来解释某些现象产生的原因。最后,结合创业板市场IPO短期收益率的变动特征,对创业板市场提供了一些防范过度投机的建议。希望予以参考。