随着我国资本市场的快速发展,并购重组业务在市场上发生越发频繁,其中业绩承诺作为解决投资并购过程中信息不对称问题、激励被并购企业持续发展、保证交易双方利益的工具,在并购重组业务中获得了更加广泛的应用。但随着业绩承诺大量出现,业绩承诺带来的问题也逐渐暴露,不少企业为了在并购交易中获得高估值,选择设定了与实际盈利能力不匹配的高业绩承诺,使企业面临很大的业绩压力。企业为了避免触发补偿机制,往往会选择进行财务舞弊,不仅损害了自己的声誉带来了信任危机,还损害了投资者的利益,影响了我国资本市场的稳定性。因此,研究业绩承诺与财务舞弊的关系,认识业绩承诺下企业进行财务舞弊的动因以及可能带来的不良后果,成为当前亟待解决的问题。本文案例公司为长园和鹰,长园和鹰于2016年以高达652.02%的估值溢价率被长园集团收购,并签订了高额业绩承诺。为了完成与企业发展现状不相符的业绩承诺,长园和鹰在业绩承诺期间,通过虚构海外销售收入、签订阴阳合同、重复确认收入等多种方式,虚增营业收入合计约3.6亿元。此项财务舞弊案件与业绩承诺联系密切,且造假手段多、金额高,具有一定的典型性。本文主要关注业绩承诺下的财务舞弊行为,首先概述了业绩承诺和财务舞弊的相关概念及理论,从总体和具体层面分析了业绩承诺诱发财务舞弊的机理,接着分析了我国A股市场上业绩承诺和财务舞弊的现状。再以舞弊三角理论为基础,分析长园和鹰在高额业绩承诺下进行财务舞弊动因:压力是存在高估值风险、设定了过高业绩目标以及存在高现金补偿压力;机会包括业绩目标设定单一、业绩承诺期限短、业绩承诺期控制权存在问题、业绩承诺方缺乏诚信以及外部监管不力;借口是管理层将财务舞弊合理化。然后分析了长园和鹰的财务舞弊手段以及给自身、并购方以及中小投资者等带来的不良影响。研究发现,不合理的业绩承诺不仅不能实现激励作用,反而会给承诺方带来财务舞弊的压力和机会,加大财务舞弊风险。最后结合理论和实际,从内外部角度提出有助于减少业绩承诺下财务舞弊行为的政策建议:从内部来讲,事前要进行充分调查,设置合理的业绩目标,并且要完善企业内部控制,加强内部监督;从外部来看,中介机构应提高执业水平,保证客观独立,监管部门加强审核监管,加大舞弊处罚力度,投资者要增强风险意识,提高鉴别能力。