随着移动互联网高速发展,全媒体时代下媒介融合的进程日益加深,国内传统报业的全媒体转型出现了几个明显特征:第一,新媒体集群的大量出现,但媒介融合模式单一;第二,媒介融合进程受困体制,始终存在“两张皮”和新媒体运营效果差的问题;第三,对媒介产业价值链认识不足,经营状况堪忧。这都极大的侵蚀了报业的价值链,为传统报业的进一步发展带来了很大困难。香港《文汇报》创刊于1948年,全球发行量超过200万读者群体逾600万人,是香港社会中的主流大报。选用香港《文汇报》作为样本不仅因其特殊的历史地位能够进行区别于国内报业有益、有特色的路径探索,还因为香港《文汇报》在报业整体唱衰时,在发行广告环节做到了逆流而上。本文采用案例分析法和实证分析法,结合价值链理论、5W理论、笔者在香港《文汇报》期间的采编经营经历,对其在全媒体时代下媒介融合价值链重构进行研究。首先,对香港《文汇报》媒介融合现状进行研究,得出了香港《文汇报》价值链重构的必要性。其次,以波特的“价值链理论”作为基点,将香港《文汇报》的价值链重构现状进行分析,得出“打造内容价值链,延伸产业价值链,整合共同价值链”三个具有普适性的价值链重构方式。再次,分析得出香港《文汇报》的价值链重构的问题,并同国内外媒介融合趋势进行对比,发现了香港《文汇报》价值链重构同比国内是有优势的,但同国外如“赫芬顿邮报”模式相比还存在不足,提出了可行的优化策略即“赫芬顿”化,这对香港《文汇报》价值链重构是有积极意义的。最后,根据笔者对香港《文汇报》在价值链重构的梳理与研究,对全媒体时代下传统报业在媒介融合价值链重构进程提出了一些启示和展望。