随着我国证券市场的迅猛发展,上市公司的财务状况越来越受到股东、债权人、政府管理部门等相关利益方的关注。因此,对上市公司的财务状况进行有效的预警具有非常重要的意义。　　本文针对国内外在企业财务危机预警模型研究中存在的问题,选取沪深两市120家上市公司(其中财务危机企业60家,配比公司60家)作为研究样本,运用因子分析法和 Logistic回归分析法作为我们的主要建模方法,分别以 t-1年、t-2年、t-3年样本数据为基础构建了由T1预警模型、T2预警模型、 T3预警模型组成的上市公司财务危机预警动态模型。模型对上市公司未来连续三年财务状况的总判别率分别达到了83.6％、80.3%和76.5%,并且其实际预测准确率达到了77.1%、72.3%,69.0%。经过不同方法的对比检验,我们发现本研究建立的动态模型对上市公司远期财务状况的预测具有较高的准确性。　　我们得出的主要结论是:　　一、上市公司的财务危机是一个时期概念,有着开端和终止,从财务危机出现的那一时点起,直至公司破产都属于财务危机过程。　　二、财务危机的有效预警期往往以t-3年为起点。　　三、财务循环具有时序特征,构建反映企业财务趋势的动态模型是可行的。　　四、采用因子分析方法能较好解决了模型中因子间的多重共线性问题。　　五、动态模型的远期预测价值较高。　　六、模型具有可操作性。