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项目融资作为一种有效缓解基础设施建设资金压力,解救政府财务困境的融资方式,在全世界范围内,尤其是发展中国家得到广泛推广。近年来,我国的基础设施项目融资也得达到了长足的进步,发展前景广阔。但是,由于项目融资在我国发展起步较晚,到目前为止仍然是一个需要不断开拓与完善的领域。贷款方对于项目资金的支持对项目的成败来说至关重要,但是由于基础设施项目一般需求资金额巨大、建设周期长、参与方众多,项目面临者较大的风险,对于资信不足的项目,如果缺乏足够的资信增强手段,作为还款主要来源的项目现金流容易出问题,难以增强贷款方对项目的信心。为解决基础设施项目由于资信不足而无法获取贷款方的有效支持问题,本文主要站在项目公司的角度,针对项目融资资信增级体系及相关增级措施的应用问题展开研究,对增强贷款方对项目的信心,从而为项目提供足够的资金支持具有重要的理论和现实意义。 本文首先运用文献研究的方法对国内外项目融资的风险和资信担保的问题进行梳理归纳,提出了对于项目融资资信研究不足的问题。其次,对项目融资和基础设施的概念和特点进行了定性分析,并对项目融资三大结构和几种常见的融资模式进行了探讨。再次,分别通过项目自身资产和未来收益以及项目合同三个方面对项目融资的资信基础进行了分析,以项目资产和未来收益面临的风险为基础,明确了项目融资资信增级的内涵和资信评价标准,在此基础上提出了项目融资资信增级的原则及体系;然后,以现金流为依托,分别从项目内部和外部两个层面对项目融资的资信增级措施进行深入探讨,并通过NPV方法建立模型对项目融资资信资信增级效果进行评价;最后并以某大桥的融资建设为例进行了实证分析,以探求项目融资资信增级在项目融资中的实际意义。