2004年是我国货币市场基金正式发行的第一年，面对上证综指和上证国债指数双双大幅下降的弱势格局，我国货币市场基金平均年收益率为2.43%，成功的跑赢了其比较基准——一年期人民币定期存款税后收益率0.56个百分点。然而，近两年来，我国股市经历了有史以来最猛烈的大牛市和大熊市，尤其是在金融危机席卷全球的宏观背景下，货币市场基金能否发挥自身安全稳定的优势，充分体现其收益性、流动性、稳定性的综合能力，成为熊市下投资者的避风港，继续为中小投资者实现投资资金的保值增值则日益成为人们关注的焦点。　　 本文采用了基于VaR的Sharpe指数模型，通过这个模型对我国在2005年以前开始发行的9支货币市场基金的业绩进行排序，然后选取绩效最好、中等和最差的3支货币市场基金，将其日收益率与一年期人民币定期存款利率进行比较分析。　　 在得出上面的实证分析结果以后，本文找出了影响我国的货币市场基金业绩的三个主要因素：投资环境；经理人的操作；利率和股票市场的走势。　　 本文共分四个章节：第一章是导论，第二章是对国内外基金绩效的研究做一综述，第三章是采用6ARCH模型计算出VaR，并根据基于VaR的Sharpe指数对我国在2005年就开始发行的9支货币市场基金进行实证分析，并对结果做简要的说明：第四章是根据前面的分析得出结论并阐述了本文的局限性。