改革开放30多年尤其是进入新世纪以来,我国中小企业发展非常迅速,已然成为推动国民经济发展、构建社会主义市场经济体系、促进经济社会稳定发展的重要力量,特别是在国内经济进入“新常态”的情况背景下,中小企业对于保持中高速经济增长水平、缓解就业压力、创新驱动发展等方面发挥着重要作用。然而,中小企业受制于自身先天不足的约束,融资难问题始终难以得到有效的解决,这一问题俨然已成为制约我国中小企业快速发展和成长的顽疾,影响整个经济社会持续、健康发展的一大障碍。近年来,资产证券化为解决中小企业融资难问题提出了一种新的思路。国外已经有一些成功的实践,而我国已有一例试点——浙元2008-1中小企业贷款资产支持证券。这一试点结果表明:商业银行进行中小企业贷款资产证券化能分散集中于自身的风险,同时中小企业也能因此获得更多的银行贷款支持和降低融资成本。然而,相对大型企业贷款来说,中小企业贷款资产是非“优质资产”,资产种类更为多样化、风险结构更为复杂,客观上对发行人的风险控制水平提出了更高的要求。基于以上分析,本文从商业银行风险控制视角,借鉴了合成型CDO的分层结构和信贷资产的表内出售,在分散风险和收益的思想下构建基于多银行贷款池的中小企业信贷资产证券化融资交易模式,设计了新的可出售的中小企业信贷资产证券化产品,并进行现金流分析。最后,基于浙元2008-1资产支持证券进行案例分析和实证分析。