创业板上市公司高管薪酬、在职消费与公司成长性的实证研究

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2009年10月30日,创业板市场开始运行,给中国资本市场注入了新的活力。创业板上市公司具有较高的成长性和较高的科技性,在现代市场经济中地位已经日益显明,它已经成为带动经济发展的新的增长点。据调查显示,创业板启动仅一年的时间里,国内创业投资公司、私募股权投资公司发展迅猛,活跃的私募股权投资公司和创业投资公司达到4789家,本土机构管理资金达到1.64万亿元,国家级高新技术园区从54个增加到105个,吸引了大量海内外人才加入创业队伍。在创业板上市公司中,高层管理人员作为公司中重要的人力资源,他们的素质和能力甚至代表整个公司,他们的行为对公司具有重要作用。据资料显示,创业板上市公司高管离职现象自2010年从未间断,从2010年年初创业板公司已经发布170份高管辞职公告,这些高管辞职给创业板上市公司的股价都带来了一定的影响。所以,在如何留住人才,如何更好地利用人才这一问题上,采取合理的高管激励政策对创业板上市公司就显得尤为重要,在高管激励中,高管薪酬、在职消费都发挥着举足轻重的作用,因此,对创业板上市公司高管薪酬、在职消费以及公司成长性的研究具有重要意义,既可以为理论研究提供一定思考也可以在实践中进行参照。该论文在已有的研究基础上,采用规范化和实证研究相结合的方法,研究了创业板上市公司高管薪酬、在职消费与公司成长性之间的关系。首先,文章对国内外研究进行了文献综述,并对国内外高管薪酬、在职消费、公司成长性的研究文献进行了评述,然后对高管薪酬、在职消费、创业板市场以及公司成长性的概念进行了界定,并对与本文研究相关的理论进行了回顾。其次,根据我国创业板上市公司的特殊性,建立了两个模型,首先对模型的相关变量进行了描述性统计分析,然后对各变量之间的相关性进行了检验,最后对模型进行回归分析。经过实证研究,结果表明:在我国创业板上市公司中,高管薪酬与在职消费之间呈现显著地正相关关系,高管薪酬与公司成长性之间存在显著地正相关关系,在职消费与公司成长性之间存在负相关关系。最后,通过理论分析和实证分析得出了研究结论,为了更好地提高创业板上市公司的成长性,针对在研究中发现的创业板上市公司一些不足和问题提出了一些参考建议。
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