电气设备制造业是我国主要的装备制造业,是经济社会发展中关键的一环,肩负着为我国发展经济、国防事业以及为人们生活电气化供应必不可少的各种电气设备的重任。近年来电气设备正逐步向绿色化、智能化方向发展,而传统的电气设备制造企业就面临着转型升级的问题,因此并购重组则成为多数企业进行转型升级一条便捷途径。而溢价并购在并购重组中逐渐的普遍,高溢价并购事件连年上升,平均溢价率居高不下,但是高溢价是否能改善企业的经营状况,能否为企业带来高绩效,这一问题值得深入研究,从而引导企业理性对待高溢价并购。鲁亿通为了跟上行业的脚步,为了扭转经营不善的局面,选择了对同行业企业进行并购重组,其并购溢价率在其并购当年同行业的36起溢价并购重组事件中排名第六,属于比较典型的高溢价并购案例,其并购的动因以及绩效都是值得深入研究的。所以本文选取鲁亿通并购昇辉电子这一高溢价并购案例作为研究对象,首先对溢价并购的动因、绩效影响因素以及绩效评价方法相关的国内外文献加以梳理和总结,并对本文涉及到的相关的概念和相关的理论进行阐述,接着对高溢价并购双方所处的行业概况、并购双方的基本情况以及并购的过程进行介绍,并结合相关的数据对案例的高溢价进行判定。随后对鲁亿通的并购动因进行分析,并对鲁亿通的短期市场反应、财务绩效以及非财务绩效进行分析,并从这三方面将鲁亿通并购昇辉电子这一高溢价并购案例与同行业的非高溢价并购案例进行对比分析。最后对鲁亿通高溢价并购的绩效进行总结,并提出相关的建议。通过对鲁亿通高溢价并购案例的分析可知,虽然高溢价并购可以扭转企业的经营困境,也能够为企业带来绩效的大幅提升,但是高溢价并购同样也会产生若干问题,高溢价并购会使企业的现金流变得紧张,使企业的偿债能力减弱。而且从短期市场反应来看,投资者短期内对高溢价并购事件的态度也较为消极,短期内市场反应比较差。通过对案例进行深入分析,本文提出了相关建议:一是可以将非利润指标引入业绩承诺条款,可以为企业带来更有质量的并购绩效;二是应当注重并购后的现金流,避免因现金流不足而引发财务危机;三是企业应该理性看待高溢价并购带来的绩效提升效果,虽然高溢价并购可以改善企业的经营绩效,但同时也存在一些弊端。