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近几年,人民币汇率一直面临着不断升值的现实状况,尤其是近几个月,人民币对美元的名义汇率以及经过折算后的实际有效汇率都在升值,引起了人们的关注。
本文从这个现状出发,运用汇率影响对外贸易及外商投资的相关理论,分析了人民币汇率的变动趋势,并选取国内经济发展迅速,国内生产总值占比最高,外贸依存度及外向型程度都很高的区域-长三角地区,以期研究人民币实际有效汇率升值与该地区外向型经济主要指标:进出口贸易、贸易收支及外商直接投资的相关性,分析人民币实际有效汇率升值对各指标的影响,并提出相应对策建议。
本文认为,当人民币实际有效汇率升值时,会造成出口额、外商直接投资额的下降,贸易收支同时恶化,进口额在短期内也会有所下降,其原因主要有政策的限制和进口产品的需求刚性等,使进口存在着明显的时滞效应。随后文章通过文献综述引入理论模型,并对人民币汇率政策的变动和长三角地区外向型经济发展的过程特点做了简要介绍,选取相关数据,列出回归方程。在对变量进行单位根检验、格兰杰因果检验之后进行回归分析及协整检验,最终得出结论:长三角地区的进出口贸易富有弹性,符合马歇尔-勒纳条件。人民币实际有效汇率升值后,贸易收支恶化,进出口额在短期内均有所减少,对外商直接投资亦起着一定的阻碍作用,时滞期过后,进口额会逐步回升。
面对这种情况,对比借鉴25年前日本签订《广场协议》后日元大幅升值所带来的经验教训,本文认为,长三角地区面临人民币实际有效汇率升值的现状,不应该有恐慌心理,认为升值即是灾难,而应该认清自身的优势缺点,积极引进先进技术,先进人才,升级产业结构,扩大市场规模,保持出口和外商投资;利用汇率升值的契机进口原材料、先进技术,扩大进口额,缩小贸易差额;借鉴日本经验,选择合适的投资地区,扩大对外投资,以对外投资平衡贸易顺差,形成更加合理的外向型经济结构。