社保基金,是全国社会保障基金的简称,属于国家重要的战略资金储备,由全国社会保障基金理事会进行运作投资,通过公开招标的方式选定委托投资管理人,在通胀压力持续增大的经济形势下,通过投资运营实现对所缴纳养老金、年金等的保值增值,以供未来之需,维护民众应享有的保障福利。2003年,全国社保基金正式进入证券市场,作为机构投资者中较为特殊的一支队伍,社保基金的投资行为备受关注。由于一贯以注重长期价值投资,因而社保基金的投资方向,被很多投资者看作A股市场的指示牌、风向标。本文通过对全国社保基金的持股对股票价格的波动的影响进行实证研究,旨在探讨社保基金的持股对我国证券市场上股票价格的影响,通过对A股市场交易数据进行处理,检验社保基金持股与我国证券市场的波动性有无正向相关影响,分析社保基金的持股行为对平抑股价的波动是否存在显著相关关系。由此,本文的研究意义在于:一方面,根据实证研究所得出的结果,对社保基金投资行为特点进行分析,并为社保基金投资制度的完善提出建议;另一方面,为相关机构投资者监管层提供一定的监管建议,保证社保基金在保值增值的同时,不加剧我国股票价格的波动,使我国证券市场稳定发展。