人民币国际化在促进经济发展的同时,也伴随着外汇风险传染的问题。外汇风险传染程度体现在不同国家货币汇率间的极端联动效应上,极端联动效应是指不同国家货币汇率同时暴涨或暴跌,这将造成汇率大幅波动,进而对金融市场的稳定以及实体经济的运行产生负面影响。因此,研究货币极端联动效应的特征和影响因素对金融风险防控有着重要意义。基于地缘优势,中国与东亚国家长期有着密切的经贸往来,汇率走势呈现出一致的趋势,外汇风险传染问题日益凸显。本文利用C-Vine Copula模型从静态和动态角度刻画了人民币与东亚国家货币汇率间的极端联动效应。研究发现,人民币与东亚国家货币间存在极端联动效应,且具有非对称性的特征。人民币与泰铢、菲律宾比索、马来西亚林吉特、印尼盾间的相依结构以下尾极端联动为主即倾向同时贬值,与新元则以上尾极端联动为主即倾向同时升值,而与日元、韩元则无长期主导的相依结构。另外,自2016年起货币间的极端联动概率呈现出上升的趋势。最后,外汇风险传染程度在不同经济发展水平国家中的表现有所差异,人民币与发达经济体货币间的风险传染程度小于发展中国家。为了解释外汇风险传染现象背后的原因,本文对外汇风险传染效应的影响因素进行实证检验。结果表明2016年以后,人民币与东亚国家货币间的外汇风险传染渠道由贸易渠道转向金融渠道,密切的金融联系对外汇风险传染有着更为重要的影响。同时相较于发展中国家,中国与发达经济体间的金融往来更易造成外汇风险传染,而中国与发展中国家间的外汇风险传染主要受双边贸易影响。故在进行外汇风险防控时,应针对不同经济发展水平国家采取不同的监管措施。为缓解外汇风险传染现象所带来的不良影响,未来我国可大力发展数字贸易,建立由贸易联系所产生的外汇风险预警机制。同时,我国应提升服务贸易质量,培育贸易竞争新优势。最后,我国应稳妥推进金融开放,提升金融监管能力,进而有效防范外汇风险传染。