当前我国老龄化趋势日益加快,通货膨胀持续存在,而人民的物质文化需求也在不断增长。在此大背景下,全国社保基金作为人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂,面临着逐步增大的保值增值压力。特别是2016年受国内资本市场低迷影响,基金年收益率较前一年减少近9成,仅为1.73%。故而其后续在投资组合方面的调整显得非常关键。本文即是选择以全国社保基金的投资组合作为研究对象,具备较大的现实意义。借助对相关概念、理论及数据等方面的搜集整理和归纳,本文从全国社保基金投资现状分析入手,发现其存在投资收益率波动较大和投资收益仍有提升空间等问题,并指出现有投资组合难以满足基金在安全性和收益性方面的需求系问题产生的直接原因,进而从投资组合角度深入剖析这些问题产生的主要原因。随后基于对全国社保基金投资组合所涉投资品种的分析,一方面通过最新历史数据构建均值-CVaR模型开展投资组合实证研究,得出基金的投资组合未来可考虑采取的调整措施;另一方面通过外文原始资料参考美、日、法等国主权养老基金在投资组合方面的经验开展比较研究,得出基金的投资组合未来可考虑借鉴的经验做法。综合两方面研究结果,为使全国社保基金达到以安全性为前提保值增值的目的,本文提出基金的投资组合应考虑下列对策建议:一是持续推动相关法律法规的完善;二是合理增大委托投资比重;三是制定阶段性投资目标;四是逐步完善投资组合品种结构;五是谨慎稳健扩大当前境外投资规模。