近年来,我国经济高速增长,综合实力不断提升。然而,在经济总量增加的同时,我国重化工行业出现了一定程度的产能过剩,轻工业和新兴产业也面临着同样的问题。通过对外直接投资转移国内夕阳产业、促进新兴产业成长、关联和辐射产业发展,成为化解产能过剩重要的方式,也是实施“走出去”战略和“一带一路”战略等重大战略的需求。本文分析了对外直接投资对过剩产能的化解机制:企业开拓国际市场进行对外直接投资,在投资过程中将目前产能过剩的产业转移出去;在对外投资过程中为了适应国际经营环境和消费需求,倒逼企业提高技术水平和效率,从而促进母国的技术创新和产品创新,提高母国企业的生产率和产能利用率,最终化解产能过剩。在对外直接投资过程中也会产生出口贸易关联效应,带动母国产品和原材料的出口,扩大母国过剩产能的输出。另外,金融市场的快速发展和较低的融资成本可以刺激产能过剩企业积极进行对外直接投资,将目前的过剩产能进行有效转移。进一步,本文通过统计描述等方法对我国产能过剩和对外直接投资的现状进行分析,并选取相关指标测算产能利用率来衡量产能过剩。然后,本文分别对全国、东部、中部和西部地区的动态面板数据进行实证分析和稳健性检验。结果显示,对外直接投资能够有效化解过剩产能。出口的扩大与对外直接投资的双重作用可以有效提高产能利用率。金融效率的提高和对外直接投资的双重作用也有利于化解过剩产能,高速的金融市场运作效率促进了资金的有效配置,为对外直接投资的技术溢出提供了保障,进一步促进我国过剩产能的有效化解。结合上述机理分析和实证检验,本文提出以下政策建议:加大对外直接投资;实施差异化对外直接投资政策;推进重点产业国际产能合作;提高金融效率;加强风险防控。