本文通过人口年龄结构这一独特视角,研究了一国金融资产总规模和金融结构的变迁路径。理论上,本文从微观视角出发,通过生命周期储蓄理论、生命周期投资理论和养老金对金融体系的影响这三个方面分析了人口结构为什么以及如何影响金融体系。实证中,本文基于全球72个国家或地区二十余年的数据,运用静态面板和动态面板模型并对包括总体、债券、股票等各种类型金融市场进行检验,验证了人口结构因素对金融体系的影响。本文主要得出以下几点结论:1.人口年龄结构中中年人口占比能够对金融资产总规模产生显著影响;2.当不同年龄段人口占总人口的比重发生变化时,各种类型金融市场规模对其反应程度不同;3.人口年龄结构因素变化能够导致金融体系结构性转变;4.老龄化背景下,金融结构将可能由银行主导型向着金融市场主导型方向变迁。在此基础上,本文在最后提出政策建议。