期货作为一种金融衍生工具，是中国市场经济中不可或缺的组成部分。然而，期货交易的"高风险、高收益"特点，其自身也蕴含着各种各样的风险。中国期货市场自1994年成立以来，至今已有十几年的发展历史，在这十多年的发展过程中，风险事件是屡屡发生，阻碍了中国市场经济的健康发展。因此，加强中国期货市场的风险控制和管理，对促进中国期货市场发挥基本功能和金融市场的健康发展，具有十分重要的意义。　　在期货市场上，期货合约价格波动是期货交易风险变化最直接的原因。本文在介绍中国白糖期货特点和中国期货市场风险特征的基础上，运用多种统计方法如：ADF检验、Q统计量分析、ARCH-LM检验、GARCH模型、TARCH模型等，对中国期货市场和美国期货市场价格收益率及波动性等问题进行分析和实证检验。数据分析在Eviews软件中进行，论文的主要研究内容和成果如下：　　(1)本文对中国白糖期货和美国白糖期货的收益率序列的分布特征进行了研究，发现它们都是有偏的、尖峰厚尾的和非正态的，通过检验得出它们的收益率序列都是自相关的、平稳的序列。其中美糖期货的分布形态更为明显。　　(2)运用ARCH类模型对两个市场的价格波动进行实证分析。先对两个市场的价格收益率建立GARCH模型，发现两市场的价格波动较大，持续性较久，说明两市场对未来价格波动的预测具有重要的意义。更好的预测未来价格的波动，能够有效地减少风险。然后建立TARCH模型，发现市场的利空消息影响强于利好消息的影响，两个市场的白糖期货价格波动都存在着"杠杆效益"，并对两个市场进行比较，得到两市的波动性的非对称性存在一定的差异，其中中国白糖期货市场的利空消息作用大于利多消息的程度大于美国白糖期货市场。　　(3)对现阶段中国期货市场风险控制方面提出两点建议：①加快《期货法》的出台，能够加强期货投资的监管，完善市场规则，保持期货市场健康、有序的发展。②推出金融衍生品市场的建设，活跃期货交易，风险控制策略更加丰富，尽可能的减少市场风险。