鹏华动力增长PK广发小盘

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  LOF兼具封闭式基金交易方便、交易成本较低和开放式基金价格贴近净值的优点,因此越来越受投资者青睐。LOF是指上市型开放式基金,也就是基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回,也可以在交易所买卖该基金。在30只LOF中,今年以来表现最出色的主动管理基金是鹏华动力增长和广发小盘。
  
  投资能力PK
  
  鹏华动力增长今年以来截至7月31日的收益率为8652%,在30只LOF中排名第三。排名前两位的,分别是嘉实300和融通巨潮两只指数基金。广发小盘今年以来也表现不俗,以82.67%的收益紧随鹏华动力增长之后,收益率在LOF中排名第四。
  
  进入二季度之后,两只基金由于对市场判断出现分歧,业绩分化比较明显。二季报显示,广发小盘二季度开始减仓,股票仓位从一季度末的81.67%减少到了78.13%。鹏华动力增长反之,股票仓位从77.61%猛增到90.79%,尤其是金融保险业的比例从19.09%增加到30.92%,踏对了市场节奏,业绩提升明显。
  
  风险控制能力PK
  
  从过往的表现看,两只基金的风险控制能力都比较一般。
  鹏华动力增长成立于2007年1月9日,在享受了一段甜蜜的上涨时光之后,马上开始面对市场系统性风险,2008年亏损54.40%。在2008年的年报中,该基金承认由于对市场下跌幅度估计不足,仓位较高,而且在金融、地产和化工板块配置较重,基金净值表现不如人意。
  鹏华动力增长股票资产比例为30%-95%,债券资产比例为0%-65%,弹性很大。遗随的是,该基金并未发挥这个优势,进入2008年下半年之后,尽管降低了仓位,股票仓位从年初的86.32%降低至80%左右,不过仓位与下限相比依然很高。
  广发小盘2008年亏损幅度达到59.25%,死守高股票仓位是重要原因。该基金在2008年一直保持85%左右的股票仓位,只对投资组合进行了结构调整。用广发小盘年报上的话说,覆巢之下,焉有完卵?让人纳闷的是,进入2009年之后,广发小盘似乎并不看好市场前景,反倒谨慎起来,股票仓位先是从年初的86.05%,降低到一季度末的81.67%,二季度末又降到了78.13%。
  
  管理人PK
  鹏华基金公司成立于1998年12月,目前管理2只封闭式基金和11只开放式基金。基金经理林宇坤博士学历,曾在华西证券任研究员。2005年9月加盟鹏华基金公司,从事宏观与策略研究工作,后担任基金经理助理,2007年8月至2009年1月担任鹏华普天收益基金经理。2009~]月17日开始任鹏华动力增长基金经理,截至7月底业绩比同期同类基金平均收益高24.84%。
  广发基金公司目前旗下共有11只开放式基金,管理的基金资产规模比较大。基金经理陈仕德硕士学历,1997年至2001年任职于广发证券,2001年开始参与广发基金公司的筹备,现任广发基金投资管理部副总经理。2005年2月开始任广发小盘成长基金经理,截至7月底业绩比同期同类基金平均收益高18.73%。
  这两只基金都比较激进,适合风险偏好比较高的投资者。从今年和去年的收益表现看,鹏华动力增长强于广发小盘,不但今年的收益率高于广发小盘,去年的跌幅也要低一些。另外,广发小盘去年一直保持高仓位,今年以来却一直减仓,对市场的判断能力还需要进一步验证。
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