8月初，市场舆情焦点莫过于“美债上限”问题——早在半个多月前，我已经提示这一问题所“蕴藏”的潜在风险。半个月以前，强调风险；时至今日，强调机会。这就是走在预期前面而产生的变化。
　　美债上限问题的“最坏结果”由谁来决定？我的结论是：不是共和党、不是民主党、不是奥巴马，不是评级机构，而是美联储、中国、日本的态度与行为。
　　作为美债的三大债权人，如果立场上不动摇，坚决力挺美债，那么其他人、机构或国家就闹不出大动静。无论“技术性违约”抑或下调3A评级，都不足以动摇美债的“实际信用”（相对于“名义信用”），更无法改变美债作为国际金融市场基石的历史地位。
　　时至今日，美联储、中国、日本没有任何一方敢用抛售行为来“投票”，这充分证明，美债上限问题“危机化”的联想，在当前时点多么不切实际。所以，“安全边际”就此可以划定——当我们知道最坏结果不可能发生，那么随着时间推移，任何博弈结果都是机会。
　　在英文中，Game既可以翻译成为“游戏”，也可以翻译成为“博弈”。对于金融市场而言，这是一次预期循环的游戏；对于美国两党而言，这是一次“比拼胆量”的对撞游戏。游戏的目的，是找到胜利者与失败者，在游戏结束之前只要有人退缩，这场游戏就立刻结束。
　　进入7月下旬之后，我没有看到任何失控的苗头，只看到奥巴马“稚嫩露怯”的一面。所以我相信美债上限问题在游戏结束之前一定会有一个失败者站出来——8月1日早间，媒体报道称美国两党已经初步达成“两步走”的协议，我个人判断，这就是结局：一个共和党“获胜”，让奥巴马颜面扫地的结局。在即将相撞的一刹那，化险为夷，因为有人闪开。显然，奥巴马闪开了。这就是未来将要看到的结果。
　　对于中国投资人而言，对于旁观者而言，最欣慰的莫过于——这场游戏总算要结束了。在7月底展望8月份宏观场景时，我提到了一个关键前提：美债上限问题所引发的市场波动将在8月2日之后，不再影响金融市场。
　　目前看，实现的概率相当大。据此，8月份的几个趋势预测具有了“可行性”：其一，政策步入“真空期”，无论国内政策，还是海外政局都面临真空。希腊债务问题再次进入“休战期”；美债上限问题在年内不会再成为事件焦点；中国货币政策在猜疑中轻踱至中性，没有宏观定调只有宏观猜测。
　　其二，预期转向最新经济数据的“联想”。下一个观察时点或在8月9日前后，当日将公布中国PPI、固定资产投资、工业增加值、社会消费品零售数据。要提醒的是，目前来看，全球经济处于“上下两难”阶段。后续经济数据存在很大不确定性。故而，超前预判未来趋势（看的过远）存在较大的概率风险。
　　这里插入一个“路边消息”：在国际投资界流传着一个术语，叫做“温家宝对策”(Wen Jiabao put)，即每当经济增长率滑向8%的时候，中国政府必然出手干预，为经济提供支持。这种政府干预的代价，是政府债务的不断积累和资产泡沫再膨胀。
　　如何破解“保增长”与“催泡沫”的两难？若破解不了，放眼五年或十年之后，或许我们可以把温家宝总理的历史“贡献”与格林斯潘放在一起来评价。若破解了，未来六个月，我们或将不会再看到“温家宝对策”。
　　其三，8月份A股市场出现“试错”走势的可能性颇大，即出现缓步上升或缓步下跌的持续趋势。我们的智能系统监测从过去四年的历史数据中看到，下半年指数波动的风险敞口明显大于上半年。市场陷入窄幅区间震荡的概率不高。由于资金面并未观测到明显异动征兆，所以缺乏场外资金关照的A股市场“缓步”特征将成为标志。