仲裁诉讼、融资约束和上市公司投资效率

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在信息不对称背景下,当上市公司陷入仲裁诉讼纠纷时,其可能会因此陷入严峻的融资约束困境,这会制约上市公司自由组合资产进行投资的能力,并最终降低其投资效率。异质性随机前沿模型可用于检验仲裁诉讼、融资约束和上市公司投资效率间的关系,实证结果表明:仲裁诉讼显著地加剧了上市公司面临的融资约束问题,导致上市公司实际投资支出水平偏离于最佳投资水平。
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