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【摘要】：近来，国家下调利率，为进一步金融货币化作出准备。那么，利率制度作为金融制度的重要组成部分，在经济改革和发展过程中发挥了极为重要的作用，同时作为国家调控经济的重要杠杆，也为宏观经济的平稳运行立下了汗马功劳。自70年代在世界范围内掀起的利率的市场化改革热潮以来，我们再一次认识到利率杠杆的重要作用。国际利率市场化改革以来积累的经验和有益探索使我们发现，利率市场化对一个国家的金融市场发展提供了绝佳的机会，并且对一国经济的长足发展也起到了积极的作用。然而，作为发展中国家的我国要实现利率市场化，其过程并非发达国家历程的简单叠加，面对利率市场化改革我们要做将会更多。本文将立足我国的利率市场化改革的大背景，主要探讨商业银行业面对这一大潮流时遭遇的挑战与压力。
【关键词】：利率市场化 商业银行 挑战与压力
一我国实现利率市场化势在必行
利率市场化是指中央银行逐步放松和消除对利率的管制，由市场主体根据资金市场的供需变化来自主调节利率，最终形成以中央银行基准利率为引导，以货币市场利率为中介，由市场资金供求决定的市场利率体系和利率形成机制。
国际上，利率市场化改革由70年代兴起，80年代在很多国家逐步实行，并形成世界性潮流。目前大部分发达国家和一些新兴的市场经济国家都基本实现了利率的市场化。利率市场化在金融资源配置中发挥极为强大的基础性作用。随着国际经济贸易的一体化和金融市场的国际化，在中国实行利率市场化改革是极为必要的。与此同时，从我国国情出发，放开利率，使其能适应市场上资金供求关系的变化而浮动，这对于我国人均资源匮乏，经济发展的现状来说也十分必要。因此，我国利率市场化改革势在必行。2000年年初，中央银行明确提出了“先外币后本币，先贷款后存款，先农村后城市”的改革思路。9月份正式实施了外币贷款利率全部开放，外币存款利率部分开放，这标志着我国利率市场化改革已正式启动。
二利率市场化改革过程需要深思熟虑，三思而后行
利率市场化改革与商业银行改革一直是我国金融体制改革的重点和难点，其成败关系到整个金融秩序和国民经济的稳定与发展。从国際经验看，利率市场化对国家金融体系完善和商业银行发展起到了积极的作用。然而，也有些国家在利率市场化后出现了银行倒闭增加，有些甚至出现经济衰退的现象。因此，如何估测利率市场化给商业银行带来的影响，及时有针对性的采取适合中国金融市场的合理对策，对金融机构尤其是商业银行的发展至关重要。
三商业银行面对利率市场化的优势与风险
从金融市场和银行业的发展角度看，利率市场化给商业银行带来了重大的机遇。利率市场化有力于扩大商业银行经营自主权，进一步确立商业银行自主经营地位;同时可以促进完善的金融市场的形成，为商业银行创造比较规范的经营环境;能够为商业银行科学确定成本、合理制定价格、价钱经济核算提供客观依据;有利于商业银行推出新的金融工具、产品和服务;也能为商业银行进行价格竞争创造空间。发达国家在利率市场化改革方面已先行一步，其经验可供发展中国家借鉴，但是其历程和具体方式、方法、时机选择并不一定完全适合发展中国家。发展中国家实现利率市场化并非是发达国家历程的简单叠加。在此基础上我们发现，虽然利率市场化的优势明显，然而风险必然与之并存。我们应该仔细思考，取其优势避其劣势，因地制宜，适当中国化其制度，稳扎稳打逐步推广，而不是盲目跟风。
从我国银行业长久以来的经营环境可以发现，中国商业银行长期在利率管制下经营，由于长期的金融抑制，我国的商业银行特别是四大国有银行实际上只是国家政策的执行者，并未成为真正意义上的商业银行。利率市场化将改变商业银行其以前熟悉的经营环境，给商业银行带来巨大的冲击，对商业银行而言，将主要面临以下问题：中央银行信贷规模内的资金控制价格----利率与大部分商品市场上由市场形成的价格的矛盾与背离;金融体制内国家对信贷资金的控制价格与其他金融市场（如资本市场、拆借市场）所形成的价格的矛盾与背离;国家控制下的信贷资金价格与民间自由信贷资金价格和国外金融机构更富弹性的资金价格的矛盾和背离。一旦放开利率管制，由于竞争激烈，利率急剧上升，银行倾向于采取冒险行为，结果必将对我国金融体制的稳定带来重大影响。另一方面，由于银行体系整体仍然掌握着巨大的金融资源，低利率会刺激银行的寻租活动，腐败行为不断产生，银行对风险控制疏松，胡乱贷款拆借，引发坏帐危机。
我国商业银行在利率市场化过程中应该根据实际情况分析风险，面对各种特定情形应及时做出得当的调整措施。以下将从六个方面具体分析我对商业银行所面临的挑战的思考。
（一）利率市场化—对商业银行的产品定价能力提出新挑战
利率管制情况下，商业银行只能遵守中央银行统一制定的利率，在规定的浮动内确定利率，自主权十分有限，商业银行不被允许为资金产品定价，银行间竞争手段趋同，非价格竞争成为主要竞争手段。而利率逐步市场化以后，金融机构被赋予了贷款定价自主权，商业银行可以根据不同产品的特点、资金成本、竞争策略、客户价值、风险程度和目标利润进行自主定价，银行的竞争方式由原来的非价格竞争转变为价格竞争，是否具有科学合理的定价能力就成为商业银行能否获得竞争优势的一个十分关键的因素。金融产品定价成为商业银行一个非常重要的课题，既涉及到商业银行的经营目标、战略决策、市场策略等宏观层面，同时还需考虑风险、信用状况、供求对比、成本费用等微观层面。因此，利率市场化对商业银行的产品定价能力提出了全新的挑战。
（二）银行业竞争加剧，对商业银行承受能力提出考验
利率市场化客观上赋予了商业银行更加广阔的利率自由空间，商业银行具有了对存贷款利率的完全决定权，资金在不同银行间转移变得更为容易，这使得金融领域，尤其是存贷款市场的竞争竞争经营压力急剧。一方面，商业银行要想取得竞争优势将采取价格手段，通过提高存款利率、降低贷款利率来吸引客户。这使得市场竞争较以往激烈，如果国家不加以有效控制，可能发生恶性价格竞争。同时，存贷款利率逐步缩小成为必然趋势，特别是那些中小型银行，虽然利率市场化给得他们的经营带来很大便利，并且提供了更多参与竞争的机会。但是它们本身的特点：资金实力小，经营管理能力弱，决定了它们在竞争中处于劣势地位，在竞争压力下，若经营不善很可能造成经营危机甚至破产。 （三）利率市场化，加剧银行利率风险
利率风险是指因利率的波动，使得资产收益与价值相对于负债成本与价值发生不等量变化而造成银行损失收入和资产的风险。我国是一个资金短缺的国家，利率市场化的结果通常是利率水平的持续增加。企业和政府投资规模缩减，还会吸引外资过度流入，引起国内的通货膨胀，造成宏观经济的不稳定。利率风险对我国商业银行健全内部利率管制、有效防范和规避市场利率风险提出了更高要求。与管制下的利率相比，市场利率波动对银行经营的影响更大，银行的资产负债越来越暴露在利率风险之中。
在利率市场化趋势下，利率风险管理也面临很多问题。例如，不健全的利率风险管理体制和内部控制体系，主要体现在缺乏科学的风险计量与监测系统和严格的监控制度。再如滞后的利率风险管理办法和缺乏规避利率风险的工具也会使得信息加工处理很难正常运作。
（四）企业高利率借款蕴含道德风险、信息不对称问题和金融腐
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败的风险道德风险与信息不对称问题：利率市场化后，从银行方面看，商业银行将根据风险加成的原则对贷款利率进行定价，这样银行有可能冒着高风险高收益的心态进行放贷。同时，金融市场上存在典型的信息不对称问题，银行对借款人的经营状况、财务比率指标、盈利能力等信息缺乏了解，而去获取这些信息要花人力、物力，增加了交易费用，并且这些信息的可靠性又难以把握，在贷款之后，银行对借款者的经营活动难以實施全面而有效地监督，更加大了还款风险。
从贷款企业方面来看，有些效益不好的企业就有可能本着借款不还的思想和利用银行获取高收益的心理申请高利率贷款，这些都有可能导致银行不良资产的增加。同时，可能会出现逆向选择的问题：偏好风险的借款人将更多的成为银行客户，而厌恶风险的企业不向或少向银行借款的局面，那些最可能造成贷款风险的借款人就是那些寻找贷款最积极的人。其结果是高风险客户排挤低风险客户，造成不良资产的增加。
金融腐败问题：在利率市场化的条件下，商业银行有存贷款利率制定权，这时往往有的金融机构不严格根据金融加成的原则对贷款实行合理定价，而出现“人情定价”、“关系利率”等现象，这其中就蕴含着金融腐败的风险。
（五）信贷资金大量流入高风险行业——银行面临泡沫危机的风险
利率市场化后，对信贷资金投向的管制将会大大放松，商业银行为获得高额回报，可能将大量信贷资金投入高风险高收益的股票市场、期货市场和房地产市场等，使得这些部门的资产价格迅速膨胀，这将不可避免的把一国经济推向泡沫化，并最终形成大量不良资产。望眼国际金融市场许多国家都遇到过具有泡沫性质资产的价格的骤升问题，如日本、台湾、马来西亚、智利、瑞典等，有的甚至还非常严重。这就为作为经济调控者的政府提出了一个新问题，即如何有效防止此类事件发生，或减少其破坏性影响。绝大多数国家都曾面临或正在面临这一问题，但却无良策。所以，利率自由化之后面临的另一个问题便是原有银行如何处理好其管制时代积累起来的大量泡沫性质资产问题。
（六）利率市场化对银行从业人员素质提出了更高的要求
利率市场化后要求银行提高经营管理水平，正确预测利率走势，更好防范金融风险。同时，伴随着业务的增加、全新的金融产品的发掘、技术创新的大踏步前进这些工作都迫切的需要一大批高素质的人才去完成。从现实情况看来，一些国有商业银行的员工观念比较老化，无法及时接受新鲜事物，跟紧市场化改革的步伐。因此，商业银行在提高从业人员素质方面正面临新的挑战。
综上所述，商业银行在将来的利率市场化改革过程中将面临着财务承受能力、风险管理水平、风险防范和人员素质等全方面的严峻挑战，其必须从改善经营、加强管理、加快业务多元化发展和人才培养等多方面做好充分准备，为利率市场化后的竞争发展打下坚实基础。
参考文献：
[1]《利率市场化的全球经验》张健华机械工业出版社2012.7.1
[2]《利率市场化问题研究》刘利经济科学出版社2001.11.1
[3]《利率市场化对商业银行的影响》李莉中央财经大学学报2008.3
[4]《我国实现利率市场化的条件及改革思路》陈巍-福建行政学院福建经济管理干部学院学报2002.12
【关键词】：利率市场化 商业银行 挑战与压力
一我国实现利率市场化势在必行
利率市场化是指中央银行逐步放松和消除对利率的管制，由市场主体根据资金市场的供需变化来自主调节利率，最终形成以中央银行基准利率为引导，以货币市场利率为中介，由市场资金供求决定的市场利率体系和利率形成机制。
国际上，利率市场化改革由70年代兴起，80年代在很多国家逐步实行，并形成世界性潮流。目前大部分发达国家和一些新兴的市场经济国家都基本实现了利率的市场化。利率市场化在金融资源配置中发挥极为强大的基础性作用。随着国际经济贸易的一体化和金融市场的国际化，在中国实行利率市场化改革是极为必要的。与此同时，从我国国情出发，放开利率，使其能适应市场上资金供求关系的变化而浮动，这对于我国人均资源匮乏，经济发展的现状来说也十分必要。因此，我国利率市场化改革势在必行。2000年年初，中央银行明确提出了“先外币后本币，先贷款后存款，先农村后城市”的改革思路。9月份正式实施了外币贷款利率全部开放，外币存款利率部分开放，这标志着我国利率市场化改革已正式启动。
二利率市场化改革过程需要深思熟虑，三思而后行
利率市场化改革与商业银行改革一直是我国金融体制改革的重点和难点，其成败关系到整个金融秩序和国民经济的稳定与发展。从国際经验看，利率市场化对国家金融体系完善和商业银行发展起到了积极的作用。然而，也有些国家在利率市场化后出现了银行倒闭增加，有些甚至出现经济衰退的现象。因此，如何估测利率市场化给商业银行带来的影响，及时有针对性的采取适合中国金融市场的合理对策，对金融机构尤其是商业银行的发展至关重要。
三商业银行面对利率市场化的优势与风险
从金融市场和银行业的发展角度看，利率市场化给商业银行带来了重大的机遇。利率市场化有力于扩大商业银行经营自主权，进一步确立商业银行自主经营地位;同时可以促进完善的金融市场的形成，为商业银行创造比较规范的经营环境;能够为商业银行科学确定成本、合理制定价格、价钱经济核算提供客观依据;有利于商业银行推出新的金融工具、产品和服务;也能为商业银行进行价格竞争创造空间。发达国家在利率市场化改革方面已先行一步，其经验可供发展中国家借鉴，但是其历程和具体方式、方法、时机选择并不一定完全适合发展中国家。发展中国家实现利率市场化并非是发达国家历程的简单叠加。在此基础上我们发现，虽然利率市场化的优势明显，然而风险必然与之并存。我们应该仔细思考，取其优势避其劣势，因地制宜，适当中国化其制度，稳扎稳打逐步推广，而不是盲目跟风。
从我国银行业长久以来的经营环境可以发现，中国商业银行长期在利率管制下经营，由于长期的金融抑制，我国的商业银行特别是四大国有银行实际上只是国家政策的执行者，并未成为真正意义上的商业银行。利率市场化将改变商业银行其以前熟悉的经营环境，给商业银行带来巨大的冲击，对商业银行而言，将主要面临以下问题：中央银行信贷规模内的资金控制价格----利率与大部分商品市场上由市场形成的价格的矛盾与背离;金融体制内国家对信贷资金的控制价格与其他金融市场（如资本市场、拆借市场）所形成的价格的矛盾与背离;国家控制下的信贷资金价格与民间自由信贷资金价格和国外金融机构更富弹性的资金价格的矛盾和背离。一旦放开利率管制，由于竞争激烈，利率急剧上升，银行倾向于采取冒险行为，结果必将对我国金融体制的稳定带来重大影响。另一方面，由于银行体系整体仍然掌握着巨大的金融资源，低利率会刺激银行的寻租活动，腐败行为不断产生，银行对风险控制疏松，胡乱贷款拆借，引发坏帐危机。
我国商业银行在利率市场化过程中应该根据实际情况分析风险，面对各种特定情形应及时做出得当的调整措施。以下将从六个方面具体分析我对商业银行所面临的挑战的思考。
（一）利率市场化—对商业银行的产品定价能力提出新挑战
利率管制情况下，商业银行只能遵守中央银行统一制定的利率，在规定的浮动内确定利率，自主权十分有限，商业银行不被允许为资金产品定价，银行间竞争手段趋同，非价格竞争成为主要竞争手段。而利率逐步市场化以后，金融机构被赋予了贷款定价自主权，商业银行可以根据不同产品的特点、资金成本、竞争策略、客户价值、风险程度和目标利润进行自主定价，银行的竞争方式由原来的非价格竞争转变为价格竞争，是否具有科学合理的定价能力就成为商业银行能否获得竞争优势的一个十分关键的因素。金融产品定价成为商业银行一个非常重要的课题，既涉及到商业银行的经营目标、战略决策、市场策略等宏观层面，同时还需考虑风险、信用状况、供求对比、成本费用等微观层面。因此，利率市场化对商业银行的产品定价能力提出了全新的挑战。
（二）银行业竞争加剧，对商业银行承受能力提出考验
利率市场化客观上赋予了商业银行更加广阔的利率自由空间，商业银行具有了对存贷款利率的完全决定权，资金在不同银行间转移变得更为容易，这使得金融领域，尤其是存贷款市场的竞争竞争经营压力急剧。一方面，商业银行要想取得竞争优势将采取价格手段，通过提高存款利率、降低贷款利率来吸引客户。这使得市场竞争较以往激烈，如果国家不加以有效控制，可能发生恶性价格竞争。同时，存贷款利率逐步缩小成为必然趋势，特别是那些中小型银行，虽然利率市场化给得他们的经营带来很大便利，并且提供了更多参与竞争的机会。但是它们本身的特点：资金实力小，经营管理能力弱，决定了它们在竞争中处于劣势地位，在竞争压力下，若经营不善很可能造成经营危机甚至破产。 （三）利率市场化，加剧银行利率风险
利率风险是指因利率的波动，使得资产收益与价值相对于负债成本与价值发生不等量变化而造成银行损失收入和资产的风险。我国是一个资金短缺的国家，利率市场化的结果通常是利率水平的持续增加。企业和政府投资规模缩减，还会吸引外资过度流入，引起国内的通货膨胀，造成宏观经济的不稳定。利率风险对我国商业银行健全内部利率管制、有效防范和规避市场利率风险提出了更高要求。与管制下的利率相比，市场利率波动对银行经营的影响更大，银行的资产负债越来越暴露在利率风险之中。
在利率市场化趋势下，利率风险管理也面临很多问题。例如，不健全的利率风险管理体制和内部控制体系，主要体现在缺乏科学的风险计量与监测系统和严格的监控制度。再如滞后的利率风险管理办法和缺乏规避利率风险的工具也会使得信息加工处理很难正常运作。
（四）企业高利率借款蕴含道德风险、信息不对称问题和金融腐
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败的风险道德风险与信息不对称问题：利率市场化后，从银行方面看，商业银行将根据风险加成的原则对贷款利率进行定价，这样银行有可能冒着高风险高收益的心态进行放贷。同时，金融市场上存在典型的信息不对称问题，银行对借款人的经营状况、财务比率指标、盈利能力等信息缺乏了解，而去获取这些信息要花人力、物力，增加了交易费用，并且这些信息的可靠性又难以把握，在贷款之后，银行对借款者的经营活动难以實施全面而有效地监督，更加大了还款风险。
从贷款企业方面来看，有些效益不好的企业就有可能本着借款不还的思想和利用银行获取高收益的心理申请高利率贷款，这些都有可能导致银行不良资产的增加。同时，可能会出现逆向选择的问题：偏好风险的借款人将更多的成为银行客户，而厌恶风险的企业不向或少向银行借款的局面，那些最可能造成贷款风险的借款人就是那些寻找贷款最积极的人。其结果是高风险客户排挤低风险客户，造成不良资产的增加。
金融腐败问题：在利率市场化的条件下，商业银行有存贷款利率制定权，这时往往有的金融机构不严格根据金融加成的原则对贷款实行合理定价，而出现“人情定价”、“关系利率”等现象，这其中就蕴含着金融腐败的风险。
（五）信贷资金大量流入高风险行业——银行面临泡沫危机的风险
利率市场化后，对信贷资金投向的管制将会大大放松，商业银行为获得高额回报，可能将大量信贷资金投入高风险高收益的股票市场、期货市场和房地产市场等，使得这些部门的资产价格迅速膨胀，这将不可避免的把一国经济推向泡沫化，并最终形成大量不良资产。望眼国际金融市场许多国家都遇到过具有泡沫性质资产的价格的骤升问题，如日本、台湾、马来西亚、智利、瑞典等，有的甚至还非常严重。这就为作为经济调控者的政府提出了一个新问题，即如何有效防止此类事件发生，或减少其破坏性影响。绝大多数国家都曾面临或正在面临这一问题，但却无良策。所以，利率自由化之后面临的另一个问题便是原有银行如何处理好其管制时代积累起来的大量泡沫性质资产问题。
（六）利率市场化对银行从业人员素质提出了更高的要求
利率市场化后要求银行提高经营管理水平，正确预测利率走势，更好防范金融风险。同时，伴随着业务的增加、全新的金融产品的发掘、技术创新的大踏步前进这些工作都迫切的需要一大批高素质的人才去完成。从现实情况看来，一些国有商业银行的员工观念比较老化，无法及时接受新鲜事物，跟紧市场化改革的步伐。因此，商业银行在提高从业人员素质方面正面临新的挑战。
综上所述，商业银行在将来的利率市场化改革过程中将面临着财务承受能力、风险管理水平、风险防范和人员素质等全方面的严峻挑战，其必须从改善经营、加强管理、加快业务多元化发展和人才培养等多方面做好充分准备，为利率市场化后的竞争发展打下坚实基础。
参考文献：
[1]《利率市场化的全球经验》张健华机械工业出版社2012.7.1
[2]《利率市场化问题研究》刘利经济科学出版社2001.11.1
[3]《利率市场化对商业银行的影响》李莉中央财经大学学报2008.3
[4]《我国实现利率市场化的条件及改革思路》陈巍-福建行政学院福建经济管理干部学院学报2002.12