当下，天然气价格水涨船高。
　　据公开信息显示，欧洲天然气的价格在过去14个月中上涨了10倍，亚洲天然气的价格在过去一年中暴涨6倍，而美国天然气的价格已达十年以来最高点。
　　此背景下，国外的山脉资源集团、美国西南能源、卡伯特油气等公司的股价不断上涨，而国内的天然气股也有不俗的表现。
　　那么，天然气为何成为香饽饽？

三大因素推动价格上涨

　　全球天然气价格暴涨，背后有多重因素。

首先，天然气产量不足。

　　疫情之下，天然气需求大幅下滑，打乱了天然气的正常生产，特别是美国不少页岩气公司破产，从而导致上游油气勘探投入不足。
　　据统计，2020年全球共产出38537亿立方米天然气，较2019年下降3.3%。主要生产国除中国和伊朗外，产量均有不同程度的下降。

其次，能源迭代提速。

　　全球对收紧碳排放达成了共识，而在风和光短时间难以大规模提高占比的背景下，天然气的碳排放量相对最低的特征就很突出，可以在多数场景替代石油和煤炭，从而推动能源迭代提速。
　　据国际能源署测算，未来几年的天然气需求量或将呈现持续增长态势，其中，2021年，全球天然气需求将反弹3.6%;2024年全球天然气需求量可能增至4.3万亿立方米。
　　对此，一名市场人士指出，2020年天然气在我国一次能源消费中的占比为8%，而2030年天然气消费占比的目标为15%，因此天然气有较为广阔的增长空间。

最后，极端天气作祟。

　　2021年夏天，美国、欧洲遭遇了酷热，对电力的需求暴增，天然气发电出了大力，从而令库存水平下降。
　　据美国能源信息署的数据，截至2021年9月3日天然气库存增加至520亿立方英尺，虽然高于市场预期的390亿立方英尺，但低于五年均值650亿立方英尺;而在欧洲市场，眼下库存比5年平均水平低25%，为十年来最低储备。
　　高盛认为：“天然气价格陷入了供应减少和需求增加的‘完美风暴’中，价格一路飞涨。由于美国各地，尤其是西北部地区，前所未有的高温刺激了空调需求，进而影响了夏季注入储气库的数量，导致冬季储量较少。如若再遇上寒冬，价格可能会进一步上涨。”
　　回到国内，天然气的价格也有一定的涨幅。
　　2021年上半年，我国天然气消费量同比增长20%以上，而去年增速约为11%，到了7月LNG价格当月涨幅达30%，8月涨幅为18%，两个月累计涨幅52%。
　　国泰君安认为：“预计2022年LNG供给仍然偏紧张，价格易涨难跌。尽管2022年底液化能力新增较多，但是考虑到装置负荷提升需要的时间等因素，预计对2022年的供给能够提供的增量有限。而在不考虑极端天气气候的影响下，预计2022年LNG需求增速为3%。碳中和的能源转型方向以及长期气候的不确定性支撑天然气价。”
　　天风证券表示：“短期来看，预计下半年我国天然气供需仍将维持紧平衡。因此，无论经验数据还是供需条件，供暖季及前期补库阶段LNG价格支撑仍足。”
　　一言以蔽之，天然气行业站上了“风口”。

手握“气源”才是王道

　　A股天然气概念股有107家公司，涵盖开采、运输、销售等各个环节，这其中手握“气源”的公司才最吃香，从这个逻辑来看，新天然气、中国石油、美锦能源等值得关注。

新天然气

　　新天然氣是9月北上资金加仓较多的天然气概念股之一，通过旗下的亚美能源间接持有“气源”，是这波天然气行情的龙头。
　　据公开数据显示，2021年上半年，新天然气总钻井数121口同比高增89%，其中潘庄区块共完成钻井33口，目前井数452口;马必区块共完成钻井88口，目前井数270口;产量为6.17亿方，同比高增32%，根据公司下半年指引全年目标为12亿方。
　　钻井数增多与天然气价格走高，也令新天然气的业绩增厚，2021年上半年实现营业收入11.3 亿元同比增长18.3%，实现净利润8.0亿元同比增加360.3%。
　　天风证券表示：“上半年公司与中石油昆仑燃气战略合作完成，子公司股权出售带来 5.53亿元的非经常性损益，扣非后归母净利同比增长53%。扣非归母的高增一方面原因在于可观的营收增速，量价齐升下公司营收同比增长18%;另一方面在于气价上涨带动毛利率的提升，上半年公司实现毛利率46.6%，同比抬升3.8个百分点。”

美锦能源

　　美锦能源的主业并非天然气，不过旗下全资子公司山西云锦天然气有限公司和山西润锦化工有限公司均以焦炉煤气为原料生产液化天然气，两公司合计生产能力为每年3.18亿方。
　　2021年上半年，美锦能源实现营业收入88.93亿元同比增长69.55%，实现净利润12.49亿元同比增长1909.35%，业绩颇为抢眼。

中石油

　　中石油是国内最大的天然气生产公司，2021年第二季度天然气产量同比增加3.7%，环比减少7.6%。
　　光大证券表示：“公司乃国内油气产业龙头公司，原油价格维持高位使得公司上游盈利能力持续增强，且由于公司在国内天然气气源结构的优化以及进口气上的成本控制成效明显，天然气和管道板块盈利能力得到了显著提升，减油增化战略布局逐步完成后公司的竞争优势将更为明显。” 　　需要注意的是，主流天然气概念股涨幅较大，获利盘较多，短期风险不容忽视。另外，冬天天然气价格是否会维系在高位，仍存在变数，一旦价格不及预期，炒作随时可能戛然而止，投资者可能蒙受较大的损失。
　　本文仅代表个人观点，跟本报无关。股市有风险，投资需谨慎，本文仅作参考，实际盈亏自负。

Q&A问答

天齐锂业见顶了吗？

　　@水先生：董师傅，天齐锂业利好不涨，是不是要见顶了？原本打算创历史新高就卖出的，现在拿捏不准了。
　　@董师傅：你说的利好是不是要去中国香港上市？2018年天齐锂业就想去，结果不了了之，如今旧事重提，看准的就是当下锂电池行情高景气，作为坐拥上游锂矿资源的龙头公司，大概率将受到资本市场的追捧。赴港上市对天齐锂业而言，将获得一笔宝贵的资金，优化资本结构、降低杠杆率和财务风险，从而彻底解决并购SQM公司遗留下的历史债务问题，如此一来就可以轻装上阵进一步发展核心业务。天齐锂业2021年上半年经营活动产生的现金流量净额为7.56亿元，同比增长446.81%，困境反转已经肉眼可见，从这个角度来看，你原计划中长线持有的逻辑是说得通的。

海运股的拐点到了？

　　@只谈牛奶鱼：董师傅，到处在传全球航运要被监管的消息，海运股是不是拐点到了？
　　@董师傅：2021年海运行业赚得盆满钵满，最具代表性的当数中远海控，其2021年上半年实现营业收入1392.6亿元同比增长88.06%，实现净利润371亿元同比增长3162.31%。之所以如此，皆因海运价格暴涨，以上海到鹿特丹的运费为例，2021年涨幅超过5.5倍。此背景下，市场出现了尴尬的一幕，对有的外贸商品而言，货值还没有海运的价格高。再叠加钢材、纸箱等原材料涨价，出口贸易受到严重影响。这么一来，中国、欧盟和美国等有了平抑海运价格过快上涨的动力。也就是說，海运股的拐点的确正在路上，但好日子还可以持续相当长一段时间。