执迷于自由市场之美

来源 :中国连锁 | 被引量 : 0次 | 上传用户:chenzi004
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
  “期货带给经济以自由”,这是利奥·梅拉梅德在自传《逃向期货》中,以他一生的传奇经历充分表达了对“自由市场之美”的崇敬和珍视。
  
  
  “金融期货之父”利奥·梅拉梅德出生在波兰犹太家庭,1965年,他不顾家人的反对,放弃了一边做律师一边做期货交易的纠结,开始了全职的期货交易员生活。梅拉梅德一生中,从交易员到当选为CME(芝加哥商业交易所)的理事兼理事会秘书,到被选为CME理事长,到创立全新的IMM(国际货币市场),直至CME集团终身名誉主席,创办并担任8年美国期货协会(NFA)会长,现为终身顾问。
  梅拉梅德最伟大作品就是“将钱变成期货”。据说,梅拉梅德的这一想法很早就有了,在他从波兰出逃的时候,波兰兹罗提和立陶宛立特的官方结算汇率是1比1,但实际上要花2个波兰兹罗提币才能买一块面包,而立陶宛立特比只需1个。这就是金融期货的原始萌芽点。当布雷顿森林体系崩溃之后,梅拉梅德出5000美元请诺贝尔经济学奖得主米尔顿·弗里德曼出了一份名为《货币期货市场的需求》的报告。弗里德曼在报告中说:“国际金融结构的变化将创造出极大扩张的需求,外国货币期货将在这个过程中从深度和广度上发挥重大作用,并给国外商业和投资带来便利。”凭着该报告,梅拉梅德一路过关斩将,终于在 1972年的5月16日,创立了脱胎于CME但却全新的IMM(国际货币市场),“金融期货之父”就此诞生。
  在梅拉梅德看来,一个成功的期货市场应该具备三个特点:一是期货法规和规定应该本着对所有市场参与者负责的宗旨制定,对所有市场参与者平等;二是市场流动性大,效率高,价格因素不受制于少数机构,而是由市场决定;三是透明的市场,只有在透明的市场中,期货产品的发展才会相对成熟和稳定,才会给世界、投资者带来公平交易、透明价格。正因为如此,梅拉梅德非常反感将期货市场与“定价权”联系在一起的说法,他认为期货合约价格是由市场决定的,特别是由市场买价和卖价、交易量等因素决定的,而不是某一个个人和某一个交易所所能决定的。
  在不同场合,梅拉梅德曾说,“如果一个组织不能负责任地行动的话,自律是一项容易迅速失去的权利”。除了在交易所内强调自律之外,梅拉梅德四处奔走,最终建立了美国期货协会(NFA),而后来的历史也证明:NFA在美国期货业的自律活动中发挥了不可替代的作用,并为不少国家所仿效。
  到今天,与其他期货相比,金融期货才仅仅40年的历史,但它的发展速度和交易量已经超过世界期市场的80%。1987年,那场波及世界股票市场的大危机向世界表明金融期货,特别是股指期货的重要价值。2008年这波席卷全球的金融风暴,让我们看到了金融衍生品的巨大威力,更有人说金融衍生品是此次全球金融危机的罪魁祸首。对这种看法,梅拉梅德说:“如果你写错了字,不是铅笔的错,而是用铅笔的人的错”。在整个全面金融危机期间,全球只有唯一的一个行业没有任何的失败,没有任何的破产,也没有需要联邦政府提供资金支持,这个行业就是金融期货行业。这确实值得我们思考。
  与股票市场、债券市场、外汇市场这些传统金融市场相比,期货市场在我国还是一个少数人玩的游戏。但是,对于成熟金融市场来说,期货交易是企业有效的风险控制工具,根据不同企业背景、需求以及投资规模,其期货投资形式也会有所差别,具体就反映在投资组合的设计中以及产品的选择上。也就是说,期货离我们并不遥远。
  
其他文献
社会经济发展中金融行业占据着重要地位,但是相较于其他资本主义国家而言,金融业在我国的发展历史并不算长,并且所在的市场环境也比较复杂,因此存在一定的风险。面对这一问题
从2001年开始政府对交通基建的投资以每年22%的速度递增,智能交通将在未来几年内持续受到资本的热捧。从目前投资案例来看,大型国有出版企业最受VC/PE投资机构青睐。
南宋后期,因科举、选官、政局等因素,士人阶层逐渐向下分化,加上世俗文学的兴起,文坛进入"大家缺席,小家奔腾"的非精英化写作时代,形成以江湖文人和地方文人为代表的两大文人
李准的短篇小说《石头梦》中"家庭"的书写呈现出复杂的思想根源。小说中的家庭叙事既延续20世纪50年代以来革命叙述中的家国情怀,也对接传统中国小生产者的家业观念。在20世
宁波中策动力机电集团有限公司是香港中国柴油动力集团有限公司与宁波动力机厂共同出资组建的合资企业,坐落于现代化港口城市——宁波,占地面积30万平方米,资产近20亿元,集团公司
深圳市新东升物业管理有限公司(以下简称新东升物业)成立于1995年6月8日,系物业管理一级资质企业。现为中国物业管理协会常务理事单位、广东省物业管理行业协会常务理事单位
对于改革行政化的要素价格机制,业内早已达成共识。而当前通货紧缩的宏观环境,无疑为我国加快推进要素价格改革提供了良机。其中,石油、电力要素价格机制变革,将率先得到推进。那
《中华人民共和国政府和欧洲共同体及其成员国政府海运协定》及其修改议定书,于今年3月1日起正式生效。这是中同与欧盟在交通领域缔结的第一个双边协定,将适用于欧盟25个成员国
二级市场交易量可以说是区域私募股权行业规模以及市场成熟的标志之一。当初级市场基金规模得到长足发展、LP在亚太区域的发展也足够长久之时,亚太基金中二级市场的交易地位
12月8日,笔者从七师一二六团机关经济发展办公室获悉:在11月初农业秋收工作结束后,该团有500多名农业连队职工利用当前农闲时节进行多元化增收,以此增加家庭的经济收入。近几