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“期货带给经济以自由”,这是利奥·梅拉梅德在自传《逃向期货》中,以他一生的传奇经历充分表达了对“自由市场之美”的崇敬和珍视。
“金融期货之父”利奥·梅拉梅德出生在波兰犹太家庭,1965年,他不顾家人的反对,放弃了一边做律师一边做期货交易的纠结,开始了全职的期货交易员生活。梅拉梅德一生中,从交易员到当选为CME(芝加哥商业交易所)的理事兼理事会秘书,到被选为CME理事长,到创立全新的IMM(国际货币市场),直至CME集团终身名誉主席,创办并担任8年美国期货协会(NFA)会长,现为终身顾问。
梅拉梅德最伟大作品就是“将钱变成期货”。据说,梅拉梅德的这一想法很早就有了,在他从波兰出逃的时候,波兰兹罗提和立陶宛立特的官方结算汇率是1比1,但实际上要花2个波兰兹罗提币才能买一块面包,而立陶宛立特比只需1个。这就是金融期货的原始萌芽点。当布雷顿森林体系崩溃之后,梅拉梅德出5000美元请诺贝尔经济学奖得主米尔顿·弗里德曼出了一份名为《货币期货市场的需求》的报告。弗里德曼在报告中说:“国际金融结构的变化将创造出极大扩张的需求,外国货币期货将在这个过程中从深度和广度上发挥重大作用,并给国外商业和投资带来便利。”凭着该报告,梅拉梅德一路过关斩将,终于在 1972年的5月16日,创立了脱胎于CME但却全新的IMM(国际货币市场),“金融期货之父”就此诞生。
在梅拉梅德看来,一个成功的期货市场应该具备三个特点:一是期货法规和规定应该本着对所有市场参与者负责的宗旨制定,对所有市场参与者平等;二是市场流动性大,效率高,价格因素不受制于少数机构,而是由市场决定;三是透明的市场,只有在透明的市场中,期货产品的发展才会相对成熟和稳定,才会给世界、投资者带来公平交易、透明价格。正因为如此,梅拉梅德非常反感将期货市场与“定价权”联系在一起的说法,他认为期货合约价格是由市场决定的,特别是由市场买价和卖价、交易量等因素决定的,而不是某一个个人和某一个交易所所能决定的。
在不同场合,梅拉梅德曾说,“如果一个组织不能负责任地行动的话,自律是一项容易迅速失去的权利”。除了在交易所内强调自律之外,梅拉梅德四处奔走,最终建立了美国期货协会(NFA),而后来的历史也证明:NFA在美国期货业的自律活动中发挥了不可替代的作用,并为不少国家所仿效。
到今天,与其他期货相比,金融期货才仅仅40年的历史,但它的发展速度和交易量已经超过世界期市场的80%。1987年,那场波及世界股票市场的大危机向世界表明金融期货,特别是股指期货的重要价值。2008年这波席卷全球的金融风暴,让我们看到了金融衍生品的巨大威力,更有人说金融衍生品是此次全球金融危机的罪魁祸首。对这种看法,梅拉梅德说:“如果你写错了字,不是铅笔的错,而是用铅笔的人的错”。在整个全面金融危机期间,全球只有唯一的一个行业没有任何的失败,没有任何的破产,也没有需要联邦政府提供资金支持,这个行业就是金融期货行业。这确实值得我们思考。
与股票市场、债券市场、外汇市场这些传统金融市场相比,期货市场在我国还是一个少数人玩的游戏。但是,对于成熟金融市场来说,期货交易是企业有效的风险控制工具,根据不同企业背景、需求以及投资规模,其期货投资形式也会有所差别,具体就反映在投资组合的设计中以及产品的选择上。也就是说,期货离我们并不遥远。
“金融期货之父”利奥·梅拉梅德出生在波兰犹太家庭,1965年,他不顾家人的反对,放弃了一边做律师一边做期货交易的纠结,开始了全职的期货交易员生活。梅拉梅德一生中,从交易员到当选为CME(芝加哥商业交易所)的理事兼理事会秘书,到被选为CME理事长,到创立全新的IMM(国际货币市场),直至CME集团终身名誉主席,创办并担任8年美国期货协会(NFA)会长,现为终身顾问。
梅拉梅德最伟大作品就是“将钱变成期货”。据说,梅拉梅德的这一想法很早就有了,在他从波兰出逃的时候,波兰兹罗提和立陶宛立特的官方结算汇率是1比1,但实际上要花2个波兰兹罗提币才能买一块面包,而立陶宛立特比只需1个。这就是金融期货的原始萌芽点。当布雷顿森林体系崩溃之后,梅拉梅德出5000美元请诺贝尔经济学奖得主米尔顿·弗里德曼出了一份名为《货币期货市场的需求》的报告。弗里德曼在报告中说:“国际金融结构的变化将创造出极大扩张的需求,外国货币期货将在这个过程中从深度和广度上发挥重大作用,并给国外商业和投资带来便利。”凭着该报告,梅拉梅德一路过关斩将,终于在 1972年的5月16日,创立了脱胎于CME但却全新的IMM(国际货币市场),“金融期货之父”就此诞生。
在梅拉梅德看来,一个成功的期货市场应该具备三个特点:一是期货法规和规定应该本着对所有市场参与者负责的宗旨制定,对所有市场参与者平等;二是市场流动性大,效率高,价格因素不受制于少数机构,而是由市场决定;三是透明的市场,只有在透明的市场中,期货产品的发展才会相对成熟和稳定,才会给世界、投资者带来公平交易、透明价格。正因为如此,梅拉梅德非常反感将期货市场与“定价权”联系在一起的说法,他认为期货合约价格是由市场决定的,特别是由市场买价和卖价、交易量等因素决定的,而不是某一个个人和某一个交易所所能决定的。
在不同场合,梅拉梅德曾说,“如果一个组织不能负责任地行动的话,自律是一项容易迅速失去的权利”。除了在交易所内强调自律之外,梅拉梅德四处奔走,最终建立了美国期货协会(NFA),而后来的历史也证明:NFA在美国期货业的自律活动中发挥了不可替代的作用,并为不少国家所仿效。
到今天,与其他期货相比,金融期货才仅仅40年的历史,但它的发展速度和交易量已经超过世界期市场的80%。1987年,那场波及世界股票市场的大危机向世界表明金融期货,特别是股指期货的重要价值。2008年这波席卷全球的金融风暴,让我们看到了金融衍生品的巨大威力,更有人说金融衍生品是此次全球金融危机的罪魁祸首。对这种看法,梅拉梅德说:“如果你写错了字,不是铅笔的错,而是用铅笔的人的错”。在整个全面金融危机期间,全球只有唯一的一个行业没有任何的失败,没有任何的破产,也没有需要联邦政府提供资金支持,这个行业就是金融期货行业。这确实值得我们思考。
与股票市场、债券市场、外汇市场这些传统金融市场相比,期货市场在我国还是一个少数人玩的游戏。但是,对于成熟金融市场来说,期货交易是企业有效的风险控制工具,根据不同企业背景、需求以及投资规模,其期货投资形式也会有所差别,具体就反映在投资组合的设计中以及产品的选择上。也就是说,期货离我们并不遥远。