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摘 要：随着我国股份制企业的不断增多，为了提高企业的经济效益，很多企业采取了股权激励的办法来激励员工工作的积极性，股权激励对员工激励是一种非常有效的激励机制，但是，它并不是灵丹妙药，如何认识股权激励，通过什么样的原则来激励让其发挥更大的作用，通过对股权激励的理论研究和实际调研，提出了企业股权激励的一些机制和在企业中的运用。
关键词：企业；股权；激励；机制
作者简介：潘洁(1971-),女，广西中烟工业有限责任公司审计部副部长、会计师。
中图分类号：F272 文献标识码：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2011.12.36 文章编号：1672-3309（2011）12-87-02
一、股权激励的原理
针对不同的群体需求采取不同的激励方法，在人们需求的初级阶段物质激励最为有效，随着人们需求的不断提高，物质激励已经不能起到主要作用，这就需要更为高级的激励方式。在传统的管理中我们常常会出现一种经理人为了企业的短期利润而牺牲了企业的长远利益，这主要是因为企业的短期利益与经理人的工资或者奖金关系比较密切，经理人更关心企业的短期效益。但是作为企业的股东不仅仅关心企业短期利润，更关心企业的长久发展，尤其对于那些成长期的企业，经理人应该更加注重企业的长久利益，而不是短期的利润。针对这个矛盾，股权激励是一个有效的方法。股权激励主要是通过让经理人参与到企业的生存发展中来，让经理人成为企业的一部分，让经理人通过一定形式的资本参与到企业中来，掌握一定的企业的股权，这种股权激励能够让经理人享受到企业的发展带来的各种实惠，并相应的承担一定的经济风险。通过这种激励方式可以让经理人在进行企业决策时，多关注企业的长久利益，能够更好地为企业的发展带来经济利益。
二、股权激励的影响因素
每一种有效的激励都需要一定的条件和环境，只有在特定的环境和条件下，激励才能够达到预期的效果，同样股权激励能够达到预期的目的也需要一定的条件。股权激励的有效性和经理人市场的建立完善有着非常大的关系，经理人能够做出有利于企业长久发展的决定，不仅仅取决于经理人内部因素，同时还需要一定的外部因素。受到各种机制的影响，经理人做出的决定都是内部因素和外部因素相互作用的结果。股权激励是各种外在因素的一部分，它能够发挥好作用还有很多其他因素，例如：市场选择机制、市场评价机制、控制约束机制、综合激励机制和政府提供的政策法律环境。
(一)市场评价机制
股权激励需要有一个客观有效的市场评价体系，对于缺乏合理公正有效的市场评价机制，就不能对经理人的业绩进行有效的考核和对公司的前景进行有效的预测。在政府过度干预、市场扭曲发展和审计不公正的情况下，市场的调节作用就非常有限，不能通过股价来预测企业的发展前景，这样也就很难通过股权激励来对经理人进行激励，不能让经理人做出正确的决策，股权激励也就只有失去了它应有的激励作用。
(二)市场选择机制
选择是调动人的积极性的重要手段。同样人才市场上必须有一个合理的人力选择机制，这样才可以保障经理人具有价值。通过行政命令和其他非市场手段来确定的经理人很难与公司股东的长期利益一致，这就会导致股权激励的作用很难发挥，股权激励的意义也就不复存在。通过人才市场选择机制，可以更好地挑选出符合公司股东长期利益的经理人，这种市场机制还可以对不符合条件的经理人进行淘汰，通过这种市场人才选择机制，可以提高经理人的工作积极性，为企业的发展做出更为合理的决策。
(三)控制约束机制
控制机制与激励机制合理搭配才能够让激励机制发挥作用，这些控制约束机制主要是为经理人的行为设定限制，防止经理人做出出格的决策。对经理人的控制能够让企业获得更好的发展。对于股权激励一定要配合好约束机制，让二者有效配合才能够让企业获得更好的发展。
(四)综合激励机制
一种有效激励方法的实施，需要其他一些相应的配套激励措施，在股权激励的同时，还要搭配其他一些激励方法，例如工作环境的改善、解决子女上学难的问题、个人晋升进修的机会等等。通过这样的合理搭配才能够让股权激励发挥出它应用的激励作用，由于公司所处的背景、环境不同，所以每个企业要根据自身的实际情况来进行合理的激励方式搭配。
(五)政策环境
政府作为企业的服务者，它不是产品的生产者，它是市场的参与者，它的主要职责就是为企业提供相应的法律法规和管理制度等各项服务工作，为企业的发展创造一个公平合理的发展环境。一个良好的政治环境有利于企业的健康发展。
三、股权激励存在的一些问题
股权激励作用的发挥需要其他一些条件，具有一定的复杂性，在激励的过程中就会出现一些问题，通过对我国公司企业的调研，发现在股权激励方面存在以下问题：
(一)“内部人”控制的存在
对于上市公司真正掌控者往往不是股东，而是公司的实际执行者或者经理者，这就为股权激励埋下了一定的隐患，我国大部分上市公司都是从国企转变而来，国家占的股份比例高一些。对于一些股东来说，股东大会的职能没有得到有效的发挥，很多股东不能掌控着企业的发展，在这种背景下实施股权激励机制，往往会造成管理者激励管理者自己，这种激励不能够很好地发挥作用，那么就会被公司的管理层所滥用，这就为管理者权利的滥用和决策不能符合公司的长远利益埋下了一定的隐患。对于内部人控制着的公司，股权激励不仅不能达到预期的作用，相反会起到消极的作用，在实施股权激励前，管理层会故意降低公司的股价，已获得更多的收益，在股权激励完后，会让压制的那部分企业效益释放，进而获得更大利益，对于一些内部人控制严重的企业还会采取造价，虚报企业利润和隐瞒成本，以达到获得巨额股权收益的目的。这种作用严重损害着企业的发展。所以对于内部人控制的企业来说，股权激励必须经过相应的调整后才能够获得更好的预期效果。
(二)资本市场环境尚未完全成熟
由于我国市场经济起步较晚，还存在一些问题，其中资本市场环境不够完善就是一个表现。目前我国的资本市场缺乏一个有权威的信息制造者，对于市场上反映出来的股票价格并不是真正的需求，往往是一些其他因素诱导的结果，人们过多地关注股票的价格，而不关心企业的效益，同时对企业的各种指数进行评估的机构非常少，不能把这些信息有效地传达给消费者，这就造成了市场上股票的价格忽高忽低，资本市场对公司股票的交易变成了以投机为主的资金交易，在目前资本市场有效性程度不强的情况下，企业推行股权激励制度往往不能达到预期的效果。在我国推行股权激励制度，就需要进一步完善我国资本市场，由政策分配转为市场分配，让股价反映出企业的真实情况，只有这样，才能显现股权激励的作用，才能达到股权激励的预期效果。
四、对策与建议
(一)公司治理结构的完善
公司的治理结构对于公司的发展有着非常重要的作用，它是股权激励机制发挥作用的重要前提，同时股权激励又是公司治理结构中的一个重要组成部分。随着市场化程度的提高和国际市场竞争的激励，我国的很多国有企业应该加大改革力度，建立完善现代企业制度和法人治理结构，真正实现股权结构的多元化，通过这样的改革，可以让股权激励的作用得到更好的发挥。对于国企在进行改制方面，要加强公司的董事会的权利，淡化“内部人”控制的局面，通过对公司环境的改善，让股权激励的作用得到更好地发挥，让股权激励在企业发展中真正发挥应有的作用。
(二)建立发达、规范的资本市场
一个规范有效的资本市场的建立和完善对股权激励作用的发挥具有非常重大的意义，建立规范的资本市场有利于传递给市场一个真实的资本需求信息，让资本市场上的资金得到合理的利用，让现实生活中资本的作用得到更有效的发挥。规范、有效的资本市场机制的建立、完善可以让股权的激励作用得到更好的发挥。一个规范资本市场的建立需政府发挥积极的主导作用，加快资本市场的建设，强化信息的披露，打击幕后交易和操控行为，加强监管力度，对于违法乱纪的要严加处理。使公司的股票价格能够真实地反映其经营信息和经营者的经营成果。
(三)相关法律法规的建立与完善
当前，我国企业对经理人的股权激励主要是通过以下渠道来实现的，通过发行新股和留存或者回收公司股票来实现的，这种股权的激励有一个非常重要的法律问题，经理人获得公司内部股票不能在资本市场上进行有效的交易，这就给经理人的收益带来很大的损失，经理人为了实现股权的收益往往只能在公司内部进行交易，这就给内部人带来了一些利益，而对经理人的收益带来了一定的损失，这种看似公平的激励却因为法律法规而失去公平，这就需要建立完善相应的法规，真正实现经理人的收益，让股权激励的作用真正发挥出来。
五、小结
股权激励作用的发挥需要有一定的基础条件。让股权激励引导经理人的行为。对于公司股东来说，采取股权激励一定要根据自己公司的实际情况，了解公司的运作模式，合理搭配其他激励方法来配合股权激励，提高激励的效率。在市场条件不成熟或者企业内部结构不完善的情况下，股权激励的作用将不能发挥其作用。作为政府机构要为股权激励创造一个良好的政策和法律环境，塑造一个良好的资本市场和人才市场，为股权激励作用的发挥创造良好的外部环境。
参考文献：
[1] 阮大银.美国公司股权激励经验对我国上市公司股权激励的启示[J].科技信息(学术研究),2007,(14).
[2] 顾斌、周立烨.我国上市公司股权激励实施效果的研究[J].会计研究,2007,(02).
[3] 王宏昌.经营者股权激励的本质及其启示[J].财会通讯(理财版),2007,(01).
[4] 王超、杨红艳.完善我国股权激励制度思考——基于G万科股权激励方案的分析[J].财会通讯(理财版),2007,(04).
[5] 张敏.实现有效股权激励的理论思考及对策[J].全国商情.经济理论研究,2006,(09).
[6] 刘凌云.股改后我国股权激励机制设计的理论分析[J].企业经济,2007,(04).
[7] 杨冬梅、郝向荣.借鉴国际经验构建国企长期激励机制[J].山东行政学院山东省经济管理干部学院学报,2003,(03).
[8] 陈良钦.我国企业推行股权激励的问题和对策[J].企业家天地下半月刊(理论版),2007,(12).
关键词：企业；股权；激励；机制
作者简介：潘洁(1971-),女，广西中烟工业有限责任公司审计部副部长、会计师。
中图分类号：F272 文献标识码：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2011.12.36 文章编号：1672-3309（2011）12-87-02
一、股权激励的原理
针对不同的群体需求采取不同的激励方法，在人们需求的初级阶段物质激励最为有效，随着人们需求的不断提高，物质激励已经不能起到主要作用，这就需要更为高级的激励方式。在传统的管理中我们常常会出现一种经理人为了企业的短期利润而牺牲了企业的长远利益，这主要是因为企业的短期利益与经理人的工资或者奖金关系比较密切，经理人更关心企业的短期效益。但是作为企业的股东不仅仅关心企业短期利润，更关心企业的长久发展，尤其对于那些成长期的企业，经理人应该更加注重企业的长久利益，而不是短期的利润。针对这个矛盾，股权激励是一个有效的方法。股权激励主要是通过让经理人参与到企业的生存发展中来，让经理人成为企业的一部分，让经理人通过一定形式的资本参与到企业中来，掌握一定的企业的股权，这种股权激励能够让经理人享受到企业的发展带来的各种实惠，并相应的承担一定的经济风险。通过这种激励方式可以让经理人在进行企业决策时，多关注企业的长久利益，能够更好地为企业的发展带来经济利益。
二、股权激励的影响因素
每一种有效的激励都需要一定的条件和环境，只有在特定的环境和条件下，激励才能够达到预期的效果，同样股权激励能够达到预期的目的也需要一定的条件。股权激励的有效性和经理人市场的建立完善有着非常大的关系，经理人能够做出有利于企业长久发展的决定，不仅仅取决于经理人内部因素，同时还需要一定的外部因素。受到各种机制的影响，经理人做出的决定都是内部因素和外部因素相互作用的结果。股权激励是各种外在因素的一部分，它能够发挥好作用还有很多其他因素，例如：市场选择机制、市场评价机制、控制约束机制、综合激励机制和政府提供的政策法律环境。
(一)市场评价机制
股权激励需要有一个客观有效的市场评价体系，对于缺乏合理公正有效的市场评价机制，就不能对经理人的业绩进行有效的考核和对公司的前景进行有效的预测。在政府过度干预、市场扭曲发展和审计不公正的情况下，市场的调节作用就非常有限，不能通过股价来预测企业的发展前景，这样也就很难通过股权激励来对经理人进行激励，不能让经理人做出正确的决策，股权激励也就只有失去了它应有的激励作用。
(二)市场选择机制
选择是调动人的积极性的重要手段。同样人才市场上必须有一个合理的人力选择机制，这样才可以保障经理人具有价值。通过行政命令和其他非市场手段来确定的经理人很难与公司股东的长期利益一致，这就会导致股权激励的作用很难发挥，股权激励的意义也就不复存在。通过人才市场选择机制，可以更好地挑选出符合公司股东长期利益的经理人，这种市场机制还可以对不符合条件的经理人进行淘汰，通过这种市场人才选择机制，可以提高经理人的工作积极性，为企业的发展做出更为合理的决策。
(三)控制约束机制
控制机制与激励机制合理搭配才能够让激励机制发挥作用，这些控制约束机制主要是为经理人的行为设定限制，防止经理人做出出格的决策。对经理人的控制能够让企业获得更好的发展。对于股权激励一定要配合好约束机制，让二者有效配合才能够让企业获得更好的发展。
(四)综合激励机制
一种有效激励方法的实施，需要其他一些相应的配套激励措施，在股权激励的同时，还要搭配其他一些激励方法，例如工作环境的改善、解决子女上学难的问题、个人晋升进修的机会等等。通过这样的合理搭配才能够让股权激励发挥出它应用的激励作用，由于公司所处的背景、环境不同，所以每个企业要根据自身的实际情况来进行合理的激励方式搭配。
(五)政策环境
政府作为企业的服务者，它不是产品的生产者，它是市场的参与者，它的主要职责就是为企业提供相应的法律法规和管理制度等各项服务工作，为企业的发展创造一个公平合理的发展环境。一个良好的政治环境有利于企业的健康发展。
三、股权激励存在的一些问题
股权激励作用的发挥需要其他一些条件，具有一定的复杂性，在激励的过程中就会出现一些问题，通过对我国公司企业的调研，发现在股权激励方面存在以下问题：
(一)“内部人”控制的存在
对于上市公司真正掌控者往往不是股东，而是公司的实际执行者或者经理者，这就为股权激励埋下了一定的隐患，我国大部分上市公司都是从国企转变而来，国家占的股份比例高一些。对于一些股东来说，股东大会的职能没有得到有效的发挥，很多股东不能掌控着企业的发展，在这种背景下实施股权激励机制，往往会造成管理者激励管理者自己，这种激励不能够很好地发挥作用，那么就会被公司的管理层所滥用，这就为管理者权利的滥用和决策不能符合公司的长远利益埋下了一定的隐患。对于内部人控制着的公司，股权激励不仅不能达到预期的作用，相反会起到消极的作用，在实施股权激励前，管理层会故意降低公司的股价，已获得更多的收益，在股权激励完后，会让压制的那部分企业效益释放，进而获得更大利益，对于一些内部人控制严重的企业还会采取造价，虚报企业利润和隐瞒成本，以达到获得巨额股权收益的目的。这种作用严重损害着企业的发展。所以对于内部人控制的企业来说，股权激励必须经过相应的调整后才能够获得更好的预期效果。
(二)资本市场环境尚未完全成熟
由于我国市场经济起步较晚，还存在一些问题，其中资本市场环境不够完善就是一个表现。目前我国的资本市场缺乏一个有权威的信息制造者，对于市场上反映出来的股票价格并不是真正的需求，往往是一些其他因素诱导的结果，人们过多地关注股票的价格，而不关心企业的效益，同时对企业的各种指数进行评估的机构非常少，不能把这些信息有效地传达给消费者，这就造成了市场上股票的价格忽高忽低，资本市场对公司股票的交易变成了以投机为主的资金交易，在目前资本市场有效性程度不强的情况下，企业推行股权激励制度往往不能达到预期的效果。在我国推行股权激励制度，就需要进一步完善我国资本市场，由政策分配转为市场分配，让股价反映出企业的真实情况，只有这样，才能显现股权激励的作用，才能达到股权激励的预期效果。
四、对策与建议
(一)公司治理结构的完善
公司的治理结构对于公司的发展有着非常重要的作用，它是股权激励机制发挥作用的重要前提，同时股权激励又是公司治理结构中的一个重要组成部分。随着市场化程度的提高和国际市场竞争的激励，我国的很多国有企业应该加大改革力度，建立完善现代企业制度和法人治理结构，真正实现股权结构的多元化，通过这样的改革，可以让股权激励的作用得到更好的发挥。对于国企在进行改制方面，要加强公司的董事会的权利，淡化“内部人”控制的局面，通过对公司环境的改善，让股权激励的作用得到更好地发挥，让股权激励在企业发展中真正发挥应有的作用。
(二)建立发达、规范的资本市场
一个规范有效的资本市场的建立和完善对股权激励作用的发挥具有非常重大的意义，建立规范的资本市场有利于传递给市场一个真实的资本需求信息，让资本市场上的资金得到合理的利用，让现实生活中资本的作用得到更有效的发挥。规范、有效的资本市场机制的建立、完善可以让股权的激励作用得到更好的发挥。一个规范资本市场的建立需政府发挥积极的主导作用，加快资本市场的建设，强化信息的披露，打击幕后交易和操控行为，加强监管力度，对于违法乱纪的要严加处理。使公司的股票价格能够真实地反映其经营信息和经营者的经营成果。
(三)相关法律法规的建立与完善
当前，我国企业对经理人的股权激励主要是通过以下渠道来实现的，通过发行新股和留存或者回收公司股票来实现的，这种股权的激励有一个非常重要的法律问题，经理人获得公司内部股票不能在资本市场上进行有效的交易，这就给经理人的收益带来很大的损失，经理人为了实现股权的收益往往只能在公司内部进行交易，这就给内部人带来了一些利益，而对经理人的收益带来了一定的损失，这种看似公平的激励却因为法律法规而失去公平，这就需要建立完善相应的法规，真正实现经理人的收益，让股权激励的作用真正发挥出来。
五、小结
股权激励作用的发挥需要有一定的基础条件。让股权激励引导经理人的行为。对于公司股东来说，采取股权激励一定要根据自己公司的实际情况，了解公司的运作模式，合理搭配其他激励方法来配合股权激励，提高激励的效率。在市场条件不成熟或者企业内部结构不完善的情况下，股权激励的作用将不能发挥其作用。作为政府机构要为股权激励创造一个良好的政策和法律环境，塑造一个良好的资本市场和人才市场，为股权激励作用的发挥创造良好的外部环境。
参考文献：
[1] 阮大银.美国公司股权激励经验对我国上市公司股权激励的启示[J].科技信息(学术研究),2007,(14).
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[8] 陈良钦.我国企业推行股权激励的问题和对策[J].企业家天地下半月刊(理论版),2007,(12).