【摘 要】
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本文运用VAR-GARCH-BEKK模型,研究国内外大豆市场之间的价格波动溢出效应。实证结果表明,国内外大豆价格收益率均呈现出尖峰厚尾的非正态分布,波动成群现象明显;国际大豆的收
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本文运用VAR-GARCH-BEKK模型,研究国内外大豆市场之间的价格波动溢出效应。实证结果表明,国内外大豆价格收益率均呈现出尖峰厚尾的非正态分布,波动成群现象明显;国际大豆的收益率对国内大豆的收益率产生价格溢出效应;大豆的国内市场和国际市场存在波动溢出效应,且国际对国内市场的单向波动效应。
In this paper, VAR-GARCH-BEKK model is used to study the price spillover effect between domestic and international soybean markets. The empirical results show that both the domestic and international soybean price returns show a non-normal distribution of spikes and thick tails, and the swarming phenomenon is obvious. The international soybean yield has a price spillover effect on the domestic soybean yield. The soybean domestic market and the international Market volatility spillover effect, and the international one-way fluctuations in the domestic market effect.
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