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本文利用多种方法检验了CAPM在中国股票市场上的适用性。本文发现 ,无论是否存在无风险资产 ,都不能否定用以代表市场组合的市场综合指数的“均值———方差”有效性。但是 ,股票收益率不仅与贝塔之外的因子有关 ,而且与贝塔之间的关系也不是线性的。这说明CAPM并不适用于近年的中国股市。
中国股票市场CAPM的实证研究
【摘 要】
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本文利用多种方法检验了CAPM在中国股票市场上的适用性。本文发现 ,无论是否存在无风险资产 ,都不能否定用以代表市场组合的市场综合指数的“均值———方差”有效性。但是 ,
【机 构】
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北京大学光华管理学院,北京大学光华管理学院 北京100872rrrrrrrrrn,北京100872
【出 处】
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金融研究
【发表日期】
：
2001年07期
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