【摘 要】
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本文研究如何利用沪深300股指期货来对冲沪深300股票指数的风险,为跟踪沪深300指数的指数型基金提供一个对冲系统性风险的策略选择.首先,文章选用了BVAR、ECM、GARCH模型来选
【机 构】
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中央财经大学中国金融发展研究院,北京,100081
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本文研究如何利用沪深300股指期货来对冲沪深300股票指数的风险,为跟踪沪深300指数的指数型基金提供一个对冲系统性风险的策略选择.首先,文章选用了BVAR、ECM、GARCH模型来选定套期保值比率,利用此比率可以建立由沪深300成分股多头和沪深300股指期货空头组合而成的资产组合.其次,文章考察了3种模型对应的资产组合的套期保值效率、和收益率波动性,发现除股灾期间外,对冲的效果较为理想.
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