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摘 要：企业在一段时间内的经营成果和某一时点的财务状况主要通过财务报表来反映，通过对财务报表中各种指标和数据的综合分析，能够帮助报表的使用者了解指标和数据中包含的各类关系和发展趋势，对企业资产负债表、利润表和现金流量表等关键指标数据及其他相关财务资料进行整理计算，可以对企业偿债能力、获利能力、现金制造能为、营运能为和发展能力等进行判断，这可以帮助企业管理者进行更好地管理与决策，帮助投资者做出更好的投资选择。
鉴于此，本文以S公司为例，以案例分析的方式，通过对该公司2014年-2016年财务报告的分析来了解该公司的财务状况和经营成果。
关键词：财务报表；财务指标分析；财务状况质量分析
一、公司财务指标的具体分析
1.公司简介
S公司，于1993年6月27日成立，1993年9月公司的股票在深交所挂牌上市。它是全国电力行业中第一家在深圳上市的大型股份制企业。公司现有的总股本为2202495332股，在有限售条件的流通股中，S公司有限公司持有流通股为1403870352股，占总份额的63.74%。
2.偿债能力分析
在一个上市公司中，如果资产存量超过负债的存量较多、现金和日常活动产生的现金流量超过所需的资金较多，则认为公司的偿债能力较强。下面分别从流动比率和速动比率两个财务指标来研究S公司有限公司的偿债能力。如表1所示。
资料来源：S公司2014年-2016年财务报告
表1显示，流动比率和速动比率先上升后下降。S公司的流动比率三年都比1小，说明短期偿债能弱，财务风险大。相对于流动比率，速动比率能更好反映企业的变现和偿债能力。但S公司的速动比率都低于1，说明企业短期偿债能力较差，因此公司的经营面临一定的风险。
3.营运能力分析
营运能力是企业运行各项资产获取收益的能力。现从以下方面分析S公司有限公司的营运能力。如表2所示。
表2显示出S公司的应收账款周转率逐年降低，表明企业收账速度慢，平均收账期长，在应收账款上滞留的资金数量增多，资金的使用效率降低。存货周转率逐年降低，说明企业资金回笼速度较慢，资产缩水加快，营运能力降低，风险增加。固定资产周转率逐年降低，反映出企业对固定资产的利用率降低，这就使得S公司连续三年的总资产周转率偏低，且逐年下降，表明企业的销售能力降低，影响了企业的获利能力，使得利润减少、营业周期增长。综上所述，企业运行各项资产效率较差。
4.获利能力分析
获利能力是指企业在日常经营活动中盈利的能力。下面来对企业的获利能力进行分析。如表3所示。
资料来源：S公司2014年-2016年财务报告
从相关指标中得出，净资产收益率逐年降低，说明企业投资带来的收益逐年降低，依靠自有资本来获取净收益的能力降低。总资产收益率逐年降低，反映企业综合经营管理水平较低。销售净利润率逐年降低，该企业前两年销售净利润率可观，但2016年较低。表明企业的获利能力变弱。企业每股收益逐年降低，这一部分是因为发放股票股利，同时也说明企业的获利水平降低，企业成长潜力降低。综上所述，企业从2014年到2016年的获利能力逐年降低。
二、财务指标分析所反映的问题
通过对企业偿债能力、营运能力和获利能力的分析，分析出S公司所面临的问题：
1.财务风险较高
2015年企业对自身的经营业务进行了重新整合，这为企业产能增长提供了物质保障的同时也拉动着公司获利能力的增长。但是，财务杠杆是一把双刃剑，它在使企业获得收益的同时也会使企业面临较高的财务风险。另外，从财务指标中看出，流动比率和速动比率先上升后下降。S公司的流动比率连续三年都比1小，相对于流动比率，速动比率一般认为比值应在1以上，但是S公司的速动比率连续三年都低于1。說明的公司的偿债能力较弱，面临着较高的财务风险。
2.资产运营效率较低
通过对S公司的各项资产营运能力及其有关数据的对比分析可知，S公司的各项资产的运用效率在2014年到2016年逐年下降。2015年企业开始投资于多个领域，使得企业的应收账款和存货数量增多，企业回收贷款的难度变大，也就出现了各项资产运营指标的下降。应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率的逐年降低这都说明企业的资产运营效率较低
3.企业盈利能力较弱
对S公司获利能力及其各项数据的对比分析可见，其指标所反映的数值都要低于同行业的平均指标且从2014年到2016年各项反映企业获利能力的指标均在下降。2015年受经济发展新常态的影响，经济下行压力较大，增速放缓，再加上煤炭行业价格的不稳定，使得企业的获利能力降低。
三、解决S公司存在问题的对策
通过前面的指标分析得出，S公司的财务风险较高、资产运营效率较低、盈利能力较弱。
1.保持企业现金流的顺畅
在企业的总资产中非流动资产占70%左右，为了推进企业现金流的顺畅，企业可将部分长期闲置的资产变现，这样在减少固定资产折旧的同时还能为企业提供新的资产。由于目前面临着较高的财务风险，为避免由于销售能力下降或大量赊销引起的创现能力不足给企业带来财务风险，S公司必须加强对现金流的管理。
2.加强对流动资产的管理
在资金管理方面，企业应构建统一集中高效的资金运作平台集中规划资金收支，统一调剂资金余缺，利用分公司在资金使用上的时间差，合理调度，降低使用成本，在提高资金的时间价值产生的经济效益的同时加强经营过程监控。在应收账款管理方面，企业的营销部门在销售初，就要对客户进行全面的了解，按照公司的信用标准，了解客户的信用品质、偿付能力和经济状况，再确定合理的收账政策。 3.提升企业经营销售能力
提升企业的盈利能力，一方面是提高企业的营销能力和管理者水平，另一方面是降低企业产品的成本。成本控制可从以下不同方面进行着手。在原材料采购方面，公司应进行充分的市场调查，保证购买原材料价格和质量的合理。在库存和运输等物流方面，对存货采取批量管理并进行重点控制，提高运输速度并减少运输成本来完善运输状况。最后，精简工作人员和机构，在降低企业人工成本的同时提高公司的整体运作效率。
四、结论
本篇论文主要分析对象是S股份有限公司，分析依据是该公司的2014年至2016年度报告。通过对各项财务指标的分析，对企业的具体方面进行了评价并提出企业所面临的问题。最后，对上述的问题提出解决的对策，为企业管理者和投资者提供参考。
通过研究，本文得出如下结论：
1.财务报表分析是将报表中的数据转化成对报表使用者有用的财务信息，从而为其经济决策提供重要的信息，增加决策的正确性。国内与国外学者对财务报表分析这一方面都有着较成熟的研究。
2.通过对S公司财务报表的分析，建议企业应优化企业的资本结构、加强期间费用的管理和控制。通过对S公司的财务指标分析，建议企业应保持企业现金流的顺畅、提高企业的营销能力和管理者水平、降低企业产品的成本、加强对流动资产的管理。
因為每个企业所处的会计环境和政策都不同，加上本人实际掌握的知识有限，很多地方的分析只能停留在表面，没能深入分析，所以本文存在许多不足之处。希望能够通过以后的工作学习，继续巩固加深知识，能够再次进行深入透彻的分析研究。
参考文献：
[1]Erik Hofmann.Kerstin Lampe.Financial statement analysis of logistic service providers：ways of enhancing performance[J]. Emerald，2014（5）：321-323.
[2]莫朝阳.企业财务状况之偿债能力分析[J].经营管理者，2015（28）：52.
[3]汤佳音.浅谈财务报表分析的方法及局限性[J].中国商贸，2015（13）：157-159.
[4]赵雪灰.关于企业财务会计报告的现状及发展趋势讨论[J].经贸实践，2016（1）：176.
鉴于此，本文以S公司为例，以案例分析的方式，通过对该公司2014年-2016年财务报告的分析来了解该公司的财务状况和经营成果。
关键词：财务报表；财务指标分析；财务状况质量分析
一、公司财务指标的具体分析
1.公司简介
S公司，于1993年6月27日成立，1993年9月公司的股票在深交所挂牌上市。它是全国电力行业中第一家在深圳上市的大型股份制企业。公司现有的总股本为2202495332股，在有限售条件的流通股中，S公司有限公司持有流通股为1403870352股，占总份额的63.74%。
2.偿债能力分析
在一个上市公司中，如果资产存量超过负债的存量较多、现金和日常活动产生的现金流量超过所需的资金较多，则认为公司的偿债能力较强。下面分别从流动比率和速动比率两个财务指标来研究S公司有限公司的偿债能力。如表1所示。
资料来源：S公司2014年-2016年财务报告
表1显示，流动比率和速动比率先上升后下降。S公司的流动比率三年都比1小，说明短期偿债能弱，财务风险大。相对于流动比率，速动比率能更好反映企业的变现和偿债能力。但S公司的速动比率都低于1，说明企业短期偿债能力较差，因此公司的经营面临一定的风险。
3.营运能力分析
营运能力是企业运行各项资产获取收益的能力。现从以下方面分析S公司有限公司的营运能力。如表2所示。
表2显示出S公司的应收账款周转率逐年降低，表明企业收账速度慢，平均收账期长，在应收账款上滞留的资金数量增多，资金的使用效率降低。存货周转率逐年降低，说明企业资金回笼速度较慢，资产缩水加快，营运能力降低，风险增加。固定资产周转率逐年降低，反映出企业对固定资产的利用率降低，这就使得S公司连续三年的总资产周转率偏低，且逐年下降，表明企业的销售能力降低，影响了企业的获利能力，使得利润减少、营业周期增长。综上所述，企业运行各项资产效率较差。
4.获利能力分析
获利能力是指企业在日常经营活动中盈利的能力。下面来对企业的获利能力进行分析。如表3所示。
资料来源：S公司2014年-2016年财务报告
从相关指标中得出，净资产收益率逐年降低，说明企业投资带来的收益逐年降低，依靠自有资本来获取净收益的能力降低。总资产收益率逐年降低，反映企业综合经营管理水平较低。销售净利润率逐年降低，该企业前两年销售净利润率可观，但2016年较低。表明企业的获利能力变弱。企业每股收益逐年降低，这一部分是因为发放股票股利，同时也说明企业的获利水平降低，企业成长潜力降低。综上所述，企业从2014年到2016年的获利能力逐年降低。
二、财务指标分析所反映的问题
通过对企业偿债能力、营运能力和获利能力的分析，分析出S公司所面临的问题：
1.财务风险较高
2015年企业对自身的经营业务进行了重新整合，这为企业产能增长提供了物质保障的同时也拉动着公司获利能力的增长。但是，财务杠杆是一把双刃剑，它在使企业获得收益的同时也会使企业面临较高的财务风险。另外，从财务指标中看出，流动比率和速动比率先上升后下降。S公司的流动比率连续三年都比1小，相对于流动比率，速动比率一般认为比值应在1以上，但是S公司的速动比率连续三年都低于1。說明的公司的偿债能力较弱，面临着较高的财务风险。
2.资产运营效率较低
通过对S公司的各项资产营运能力及其有关数据的对比分析可知，S公司的各项资产的运用效率在2014年到2016年逐年下降。2015年企业开始投资于多个领域，使得企业的应收账款和存货数量增多，企业回收贷款的难度变大，也就出现了各项资产运营指标的下降。应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率的逐年降低这都说明企业的资产运营效率较低
3.企业盈利能力较弱
对S公司获利能力及其各项数据的对比分析可见，其指标所反映的数值都要低于同行业的平均指标且从2014年到2016年各项反映企业获利能力的指标均在下降。2015年受经济发展新常态的影响，经济下行压力较大，增速放缓，再加上煤炭行业价格的不稳定，使得企业的获利能力降低。
三、解决S公司存在问题的对策
通过前面的指标分析得出，S公司的财务风险较高、资产运营效率较低、盈利能力较弱。
1.保持企业现金流的顺畅
在企业的总资产中非流动资产占70%左右，为了推进企业现金流的顺畅，企业可将部分长期闲置的资产变现，这样在减少固定资产折旧的同时还能为企业提供新的资产。由于目前面临着较高的财务风险，为避免由于销售能力下降或大量赊销引起的创现能力不足给企业带来财务风险，S公司必须加强对现金流的管理。
2.加强对流动资产的管理
在资金管理方面，企业应构建统一集中高效的资金运作平台集中规划资金收支，统一调剂资金余缺，利用分公司在资金使用上的时间差，合理调度，降低使用成本，在提高资金的时间价值产生的经济效益的同时加强经营过程监控。在应收账款管理方面，企业的营销部门在销售初，就要对客户进行全面的了解，按照公司的信用标准，了解客户的信用品质、偿付能力和经济状况，再确定合理的收账政策。 3.提升企业经营销售能力
提升企业的盈利能力，一方面是提高企业的营销能力和管理者水平，另一方面是降低企业产品的成本。成本控制可从以下不同方面进行着手。在原材料采购方面，公司应进行充分的市场调查，保证购买原材料价格和质量的合理。在库存和运输等物流方面，对存货采取批量管理并进行重点控制，提高运输速度并减少运输成本来完善运输状况。最后，精简工作人员和机构，在降低企业人工成本的同时提高公司的整体运作效率。
四、结论
本篇论文主要分析对象是S股份有限公司，分析依据是该公司的2014年至2016年度报告。通过对各项财务指标的分析，对企业的具体方面进行了评价并提出企业所面临的问题。最后，对上述的问题提出解决的对策，为企业管理者和投资者提供参考。
通过研究，本文得出如下结论：
1.财务报表分析是将报表中的数据转化成对报表使用者有用的财务信息，从而为其经济决策提供重要的信息，增加决策的正确性。国内与国外学者对财务报表分析这一方面都有着较成熟的研究。
2.通过对S公司财务报表的分析，建议企业应优化企业的资本结构、加强期间费用的管理和控制。通过对S公司的财务指标分析，建议企业应保持企业现金流的顺畅、提高企业的营销能力和管理者水平、降低企业产品的成本、加强对流动资产的管理。
因為每个企业所处的会计环境和政策都不同，加上本人实际掌握的知识有限，很多地方的分析只能停留在表面，没能深入分析，所以本文存在许多不足之处。希望能够通过以后的工作学习，继续巩固加深知识，能够再次进行深入透彻的分析研究。
参考文献：
[1]Erik Hofmann.Kerstin Lampe.Financial statement analysis of logistic service providers：ways of enhancing performance[J]. Emerald，2014（5）：321-323.
[2]莫朝阳.企业财务状况之偿债能力分析[J].经营管理者，2015（28）：52.
[3]汤佳音.浅谈财务报表分析的方法及局限性[J].中国商贸，2015（13）：157-159.
[4]赵雪灰.关于企业财务会计报告的现状及发展趋势讨论[J].经贸实践，2016（1）：176.