摘要：零售金融与企业金融作为国内商业银行最核心的两个业务板块，近年来随着外部经济环境的变化，业务发展模式也随之产生巨大的变革。互联网金融的快速发展在冲击传统金融业的同时，也为商业银行零售金融和企业金融带来客群分化、差异化经营等新的经营模式，并形成日益清晰的发展趋势。
　　关键词：零售金融 企业金融 发展模式
　　近年，国内商业银行零售金融风生水起，主要体现在几个方面：（1）零售部门营业收入在商业银行总收入占比持续攀升；（2）信贷额度得到充足的保证；（3）信用卡等业务在中间业务类收入占比大幅度增加。零售金融已逐步成为商业银行最重视和发展的部门。
　　在商业银行零售金融领域，最核心的代表是招商银行，零售业务收入占比已超过总营业收入50%，在多个零售金融领域也获取了非常高的知名度美誉度，招商银行已然成为“中国一二线城市中产阶层首选零售银行”。随着一二线城市对人口吸纳能力的进一步增强，招商银行在零售领域的优势地位有望进一步巩固和提升。同时，这种增长是营销成本较低的增长，根据2017年招行年报显示，零售活期存款占比在储蓄存款占比也超过50%，低成本的存款为招商银行贡献了大量利润。
　　通过这一现象，可以引申出商业银行零售条线与公司条线在发展上的思考。零售客户在储蓄卡上的资金作为储蓄存款计入零售部门，如果客户用储蓄卡资金购买余额宝等产品，记入“非银行金融机构存款”。如果拿去购买理财，第一步是先进入同业账户，最终流入需要资金的公司部门。
　　面对这种局面，其他商业银行也从各个方面贴近市场推出各类产品应对。储蓄存款“理财化”、“互联网化”的趋势很难改變，这个趋势也给了不是以零售业务为主的银行新的发展空间。在这个参与主体多元化的市场，新的金融工具被大量运用，金融高端人才聚集，以“信用和风险”计量作为核心点，展开各类复杂的交易。在金融去杠杆强监管的大背景下，公司与金融市场条线面临着较大的转型压力，这也导致了商业银行系统在资源配置上，由资产端向负债端转移，所以零售金融不论是存贷款乃至信用卡领域，均在这样的内部转移过程中得到了充分的重视和提振，这是各家商业银行零售业务占比都在提升的内部逻辑。
　　银行经营状况的调整背后，是大经济周期的推动。
　　2009年至2013年上半年，是商业银行企业金融条线狂飙突进的年代，2013年下半年至今，随着经济下行周期来临，从阵痛到压缩到出清，目前仍在出清过程中。近十年来，商业银行企业金融条线经历了一个完整的周期震荡。经历过这轮经济周期震荡之后，后续的商业银行企业金融条线业务运营与2009年相比将大为不同。首先，从资金获取上，传统的公司和财政存款呈现弱化和高成本趋势，结构性存款和非银同业存款成为较好的负债来源，但它也进一步推高了银行资金成本，低成本结算性存款新增难度较大。其次，资产端的获取模式越来越依赖于金融机构之间的联动经营，资产发起机构可能是银行，也可能是信托、基金等等，在金融产业链条里，不同持牌机构需要保持紧密的合作，方可实现共同成长。最后，是如何在有效的安全边际里快速获取高收益企业贷款，如快速小额应急类信贷、科技型企业担保贷款、银保合作类贷款等。商业银行信贷产品的刚性，决定了它的核心点在于如何有效的持有或退出。基于这一逻辑，商业银行必须联合政府部门或国有背景担保机构参与，但这也无形中加大了小企业融资成本，影响了资金效率，因为能够取得这些贷款的企业必须具备更好的盈利水平和流动性。这种行政式的门槛，也导致了这几年来大量中小企业退出市场，被动参与了去产能去库存进程。
　　综上所述，商业银行企业金融条线运营将呈现“资金高成本化”、“传统业务投行化”、“贷款重心下沉”、“行业细分优化”几大趋势，这也推动着商业银行企业金融条线在经营管理上，需要对原有的部门进行组织重构，重点加大对投资银行、大型机构客户、中小企业、交易银行几大板块的投入力度，以应对日益复杂的外部环境冲击。

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