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金融危机发生后,央行实行了适度宽松的货币政策,以应对危机给经济增长带来的损害,保持银行体系流动性的合理充裕和货币信贷的合理增长,时至今日,银行信贷运行发生了哪些变化,有什么新的特点呢?
一、金融危机以来银行信贷运行特点
在适度宽松货币政策指引下,银行信贷投放大幅增加,基本投向国家振兴经济发展的行业,企业对中长期贷款需求加大,个人消费贷款投放快速增长,中小企业贷款难得到一定缓解,信贷运行具体反映出以下新的变化特点。
(一)信贷总量规模大,新增贷款投放多。适度宽松货币政策的实施使银行信贷扩张有了依据,2009年,湖南省(人民币)贷款总量(余额)达到9500多亿元,在全国居第14位,增量贷款达2500多亿元,是上年的一倍。分机构看,国有商业银行(工农中建)贷款投放总量和增量均较多,其中增量占到全部增量的60%以上;湖南建设银行信贷投放突出,信贷总量和增量均为国有银行之首。分地区看,对省会长沙市的贷款投放总量和增量均大幅超过其它市州,分别占到全省贷款总量和增量的50%和60%以上,其次是株州市和湘潭市贷款增加多,体现了长株潭城市群快速发展对资金的吸纳效应。
(二)信贷结构趋向合理,国家振兴领域贷款多。2009年,银行信贷规模迅速扩大,资金被用在哪些地方了呢?新增贷款主要被用于基本建设和消费领域以拉动经济增长。有35.7%和14.5%的新增贷款分别投向了基建项目和个人消费领域,特别是个人消费贷款增长较快,比上年翻两番,个人消费贷款主要用于购房,全省商品房销售面积比上年增长30%以上、销售额增长50%以上,体现了国家扩大内需的政策取向,而交通运输、水利、公共设施等基础建设贷款增加较多,这些正是国家政策受益行业,也体现了国家拉动投资刺激经济的政策取向。
(三)贷款投向继续优化,中小企业贷款难得到缓解。2009年,伴随银行信贷大量投放,银行一方面控制“两高一剩”(即高能耗、高污染、产能过剩)行业企业贷款,同时增加对中小企业贷款投放,不断改善贷款结构,中小企业贷款余额和贷款增量均占到全部企业贷款余额、贷款增量的一半以上,水利、环境和公共设施管理行业的中小企业新增贷款多,占到中小企业新增贷款的近一半,制造业作为湖南重要产业,该行业企业贷款规模保持稳步增长,因房市升温,中型房地产企业贷款有所增加,而对小型房地产企业贷款投放减少。
(四)贷款期限结构失衡,中长期信贷投放增加。截止2009年,信贷资金期限结构进一步表现出中长期贷款需求大、短期贷款需求少的特点,中长期贷款占到全部贷款的60%以上,主要是基本建设贷款和其它中长期贷款比重大;55.8%的中长期贷款为国有商业银行投放,其中湖南建设银行投放多,占到3成以上,20%以上中长期贷款为政策性银行投放,其中80%以上为开发银行投放。全省中长期贷款投放比上年增长近50%,全年新增中长期贷款1900多亿元,占全部增量的76%,中长期贷款比上年多增1100多亿元,而短期贷款仅多增26亿元,说明实体经济发展对中长期贷款占用增加。
二、银行信贷运行中存在的问题和隐忧
为了应对金融危机,刺激经济有力复苏,银行信贷投放迅速增长,信贷规模快速扩大,在很大程度上抵御了国内经济的下滑并保持了GDP的较高增长,透过信贷高增长的表象,仍折射出一些不容忽视的问题和担忧,主要有以下几点。
一是信贷资金投放多加大了不良贷款风险。贷款投得越多,规模越大,风险自然越大,而且近年新增贷款大部分是中长期,这种贷款风险虽然目前暴露的可能性不大,即使存在也是潜在的,但2、3年后看,一些风险将会逐步体现,如果加上贷款对象集中,银行资产风险更难控制。2009年新增中长期贷款1900多亿元,假设不良贷款率为2%,则不良贷款额近为40亿元。中长期贷款主要用于固定资产项目建设,建设期长,还款周期也长,其中有的贷款因各种原因风险实际上已经产生,但由于贷款期限约定较长,表面上看贷款仍在正常期限内,一定程度上掩盖了贷款风险。
二是对“三农”的信贷投入不足。2009年银行信贷投放快速增长,但并未加大对“三农”的投入,三农贷款难依然突出,湖南农业贷款(余额约840亿元)占全省贷款的不足9%,新增农贷占全部新增贷款的不足8%;按行业统计显示,全省农林牧渔业贷款余额仅占全部行业贷款余额的8.5%,增量占比也不足10%,全省农业增加值达1969亿元,对三农的信贷投入与全省农村、农业、农户经济的发展不匹配。农村信用社作为服务“三农”的主力军,面向“三农”的主要贷款者,但对三农的信贷投入仍显不足,在940多亿元农业贷款余额中,对农户的贷款(221亿元)仅占20%左右,农村信贷供给不足的问题,已经成为制约农村经济发展的瓶颈障碍。
三是中小企业贷款需求难满足。尽管2009年全省中小企业贷款比上年增长30%以上,对中小企业的贷款增量投入也占到全部企业增量的50%以上,但由于中小企业新增贷款大量集中在水利、环境和公共设施管理行业,因此其它行业的中小企业尤其是县域企业贷款需求仍难获得。2009年第4季度,对全省268家工业企业调查显示,目前除大企业和一些政策受益行业企业资金宽裕外,60%以上小型企业和50%以上中型企业均反映资金紧张, 欠发达地区企业更为突出,资金紧张的企业超过70%,而县域企业贷款难一直困扰着当地经济发展。
四是信贷集中度风险增大。2009年信贷资金大量投放到国家振兴经济规划所涉行业企业,也就是与4万亿投资密切相关的行业占用了大量信贷资金,湖南的情况表明,新增贷款的大部分体现为中长期贷款,主要集中投放到三大行业即交通运输、水利、环境和公共设施管理、个人消费,占到全行业新增贷款的55%,信贷资金在行业间形成了极大的不平衡,新增贷款出现行业集中、客户集中和期限中长期化的趋势,使信贷资产的集中度风险日益凸显,而当前的集中放贷主要投向政府主导的项目或政府担保企业,这些项目在银行整体信贷中的配比还在增加,其风险隐患随之集聚,地方政府融资平台沉淀的巨额贷款,以及通过银信合作流向“表外”的信贷,都可能潜藏较大坏账风险,目前国有银行的贷款集中度已较为严重,只不过因其资本金高,把问题掩盖了,另外,在大规模集中投资的背后,产能过剩、资源错配、重复投资等问题也令人担忧。
三、银行信贷运行取向分析
2010年央行继续实行适度宽松货币政策,保持政策的连续性和稳定性,并提出保持货币信贷总量适度增长,信贷政策提出“有保有控”,明确金融要支持经济发展方式转变,延续经济复苏的良好势头,在此前提下,银行信贷运行将出现一些新变化,具体分析如下。
1、总量:不会象2009年那样快速扩张,但仍保持较大规模。一方面,2010年信贷投放增速将明显趋缓,主要依据是虽然在建项目后续贷款需求较强,但受宏观调控影响、银行监管政策约束以及政府融资平台承债能力限制,银行在新增贷款控制方面,可能将减缓对地方融资平台的信贷审批,银行信贷供给能力受到制约,信贷高增长不可持续。而各银行业金融机构将根据实体经济有效需求和审慎标准,合理控制信贷增量,把握好信贷投放节奏,努力实现逐季均衡投放和平稳增长。另一方面,信贷投放仍将保持较快增长,我们最近调查了30 个在建项目,其2010 贷款需求相当于上年贷款投放的1.75 倍,湖南省工、农、中、建、开等五家行2009 年末已审批但未发放贷款超过2000 亿元,将安排在2010年投放。
2、投向:主要投向国家支持的技术新产业、“三农”、小企业、个人消费等领域。按照经济增长“促转变”要求,信贷政策成为调整经济结构的重要抓手,经济社会薄弱环节、就业、战略性新兴产业、产业转移等方面的信贷投入将增加,信贷资金重点用于支持在建项目,严格控制对“两高一剩”行业以及新开工项目的贷款,对“三农”的信贷投入力度加大,银行优先考虑农业产业化贷款、农户贷款、小企业贷款、农村基础设施建设贷款和城镇化贷款等重点发展需要。小企业和民营企业的信贷需求将得到较好满足,监管当局要求全年涉农贷款和小企业信贷增速高于全部贷款增速,且信贷投放的增量高于上年。为了增强消费的拉动作用,对个人消费信贷将持续增长。
3、期限:中长期贷款增幅回落,但仍保持增长势头。期限匹配是商业银行资产负债比例管理和风险管理的一个基本要求。由于目前中国金融市场不完善,虽然银行无法自主选择负债-存款的期限结构,但可以自主选择资产-贷款的期限结构。所以,根据经典银行理论,银行应该根据负债结构来选择与之相匹配的资产结构,也就是说,银行应该主动调整资产的期限结构,使其与负债的期限结构的变化保持某种一致性。针对2009年中长期贷款大量投放,贷款期限结构不合理,要求商业银行今后新增中长期贷款占各项贷款的比重应有所回落,掌握在正常年份的平均水平。
4、风险:不会在近期暴露出来,但隐患在逐渐积累直至形成风险。包括信贷存量风险和增量风险,信贷存量风险一部分在逐步化解,一部分在逐步形成并暴露,依靠大量放贷是无法减少不良贷款,更令人担忧的是2009年投放了大量贷款,其中一部分将成为新增不良贷款,比如国家加强房地产和地方政府投融资平台调控管理,可能使有些项目的贷款风险提前形成和暴露,全省“两高一剩”行业贷款达960多亿元,占中长期工业贷款的67.5%,占全部中长期贷款的17.5%,在产业结构调整中可能形成新的不良贷款。只是这部分不良贷款规模多大目前不确定,而且目前尚未到风险发生的周期。因此,可以预测2、3年后信贷风险将得到集中释放。
(作者单位:中国人民银行长沙中心支行)
一、金融危机以来银行信贷运行特点
在适度宽松货币政策指引下,银行信贷投放大幅增加,基本投向国家振兴经济发展的行业,企业对中长期贷款需求加大,个人消费贷款投放快速增长,中小企业贷款难得到一定缓解,信贷运行具体反映出以下新的变化特点。
(一)信贷总量规模大,新增贷款投放多。适度宽松货币政策的实施使银行信贷扩张有了依据,2009年,湖南省(人民币)贷款总量(余额)达到9500多亿元,在全国居第14位,增量贷款达2500多亿元,是上年的一倍。分机构看,国有商业银行(工农中建)贷款投放总量和增量均较多,其中增量占到全部增量的60%以上;湖南建设银行信贷投放突出,信贷总量和增量均为国有银行之首。分地区看,对省会长沙市的贷款投放总量和增量均大幅超过其它市州,分别占到全省贷款总量和增量的50%和60%以上,其次是株州市和湘潭市贷款增加多,体现了长株潭城市群快速发展对资金的吸纳效应。
(二)信贷结构趋向合理,国家振兴领域贷款多。2009年,银行信贷规模迅速扩大,资金被用在哪些地方了呢?新增贷款主要被用于基本建设和消费领域以拉动经济增长。有35.7%和14.5%的新增贷款分别投向了基建项目和个人消费领域,特别是个人消费贷款增长较快,比上年翻两番,个人消费贷款主要用于购房,全省商品房销售面积比上年增长30%以上、销售额增长50%以上,体现了国家扩大内需的政策取向,而交通运输、水利、公共设施等基础建设贷款增加较多,这些正是国家政策受益行业,也体现了国家拉动投资刺激经济的政策取向。
(三)贷款投向继续优化,中小企业贷款难得到缓解。2009年,伴随银行信贷大量投放,银行一方面控制“两高一剩”(即高能耗、高污染、产能过剩)行业企业贷款,同时增加对中小企业贷款投放,不断改善贷款结构,中小企业贷款余额和贷款增量均占到全部企业贷款余额、贷款增量的一半以上,水利、环境和公共设施管理行业的中小企业新增贷款多,占到中小企业新增贷款的近一半,制造业作为湖南重要产业,该行业企业贷款规模保持稳步增长,因房市升温,中型房地产企业贷款有所增加,而对小型房地产企业贷款投放减少。
(四)贷款期限结构失衡,中长期信贷投放增加。截止2009年,信贷资金期限结构进一步表现出中长期贷款需求大、短期贷款需求少的特点,中长期贷款占到全部贷款的60%以上,主要是基本建设贷款和其它中长期贷款比重大;55.8%的中长期贷款为国有商业银行投放,其中湖南建设银行投放多,占到3成以上,20%以上中长期贷款为政策性银行投放,其中80%以上为开发银行投放。全省中长期贷款投放比上年增长近50%,全年新增中长期贷款1900多亿元,占全部增量的76%,中长期贷款比上年多增1100多亿元,而短期贷款仅多增26亿元,说明实体经济发展对中长期贷款占用增加。
二、银行信贷运行中存在的问题和隐忧
为了应对金融危机,刺激经济有力复苏,银行信贷投放迅速增长,信贷规模快速扩大,在很大程度上抵御了国内经济的下滑并保持了GDP的较高增长,透过信贷高增长的表象,仍折射出一些不容忽视的问题和担忧,主要有以下几点。
一是信贷资金投放多加大了不良贷款风险。贷款投得越多,规模越大,风险自然越大,而且近年新增贷款大部分是中长期,这种贷款风险虽然目前暴露的可能性不大,即使存在也是潜在的,但2、3年后看,一些风险将会逐步体现,如果加上贷款对象集中,银行资产风险更难控制。2009年新增中长期贷款1900多亿元,假设不良贷款率为2%,则不良贷款额近为40亿元。中长期贷款主要用于固定资产项目建设,建设期长,还款周期也长,其中有的贷款因各种原因风险实际上已经产生,但由于贷款期限约定较长,表面上看贷款仍在正常期限内,一定程度上掩盖了贷款风险。
二是对“三农”的信贷投入不足。2009年银行信贷投放快速增长,但并未加大对“三农”的投入,三农贷款难依然突出,湖南农业贷款(余额约840亿元)占全省贷款的不足9%,新增农贷占全部新增贷款的不足8%;按行业统计显示,全省农林牧渔业贷款余额仅占全部行业贷款余额的8.5%,增量占比也不足10%,全省农业增加值达1969亿元,对三农的信贷投入与全省农村、农业、农户经济的发展不匹配。农村信用社作为服务“三农”的主力军,面向“三农”的主要贷款者,但对三农的信贷投入仍显不足,在940多亿元农业贷款余额中,对农户的贷款(221亿元)仅占20%左右,农村信贷供给不足的问题,已经成为制约农村经济发展的瓶颈障碍。
三是中小企业贷款需求难满足。尽管2009年全省中小企业贷款比上年增长30%以上,对中小企业的贷款增量投入也占到全部企业增量的50%以上,但由于中小企业新增贷款大量集中在水利、环境和公共设施管理行业,因此其它行业的中小企业尤其是县域企业贷款需求仍难获得。2009年第4季度,对全省268家工业企业调查显示,目前除大企业和一些政策受益行业企业资金宽裕外,60%以上小型企业和50%以上中型企业均反映资金紧张, 欠发达地区企业更为突出,资金紧张的企业超过70%,而县域企业贷款难一直困扰着当地经济发展。
四是信贷集中度风险增大。2009年信贷资金大量投放到国家振兴经济规划所涉行业企业,也就是与4万亿投资密切相关的行业占用了大量信贷资金,湖南的情况表明,新增贷款的大部分体现为中长期贷款,主要集中投放到三大行业即交通运输、水利、环境和公共设施管理、个人消费,占到全行业新增贷款的55%,信贷资金在行业间形成了极大的不平衡,新增贷款出现行业集中、客户集中和期限中长期化的趋势,使信贷资产的集中度风险日益凸显,而当前的集中放贷主要投向政府主导的项目或政府担保企业,这些项目在银行整体信贷中的配比还在增加,其风险隐患随之集聚,地方政府融资平台沉淀的巨额贷款,以及通过银信合作流向“表外”的信贷,都可能潜藏较大坏账风险,目前国有银行的贷款集中度已较为严重,只不过因其资本金高,把问题掩盖了,另外,在大规模集中投资的背后,产能过剩、资源错配、重复投资等问题也令人担忧。
三、银行信贷运行取向分析
2010年央行继续实行适度宽松货币政策,保持政策的连续性和稳定性,并提出保持货币信贷总量适度增长,信贷政策提出“有保有控”,明确金融要支持经济发展方式转变,延续经济复苏的良好势头,在此前提下,银行信贷运行将出现一些新变化,具体分析如下。
1、总量:不会象2009年那样快速扩张,但仍保持较大规模。一方面,2010年信贷投放增速将明显趋缓,主要依据是虽然在建项目后续贷款需求较强,但受宏观调控影响、银行监管政策约束以及政府融资平台承债能力限制,银行在新增贷款控制方面,可能将减缓对地方融资平台的信贷审批,银行信贷供给能力受到制约,信贷高增长不可持续。而各银行业金融机构将根据实体经济有效需求和审慎标准,合理控制信贷增量,把握好信贷投放节奏,努力实现逐季均衡投放和平稳增长。另一方面,信贷投放仍将保持较快增长,我们最近调查了30 个在建项目,其2010 贷款需求相当于上年贷款投放的1.75 倍,湖南省工、农、中、建、开等五家行2009 年末已审批但未发放贷款超过2000 亿元,将安排在2010年投放。
2、投向:主要投向国家支持的技术新产业、“三农”、小企业、个人消费等领域。按照经济增长“促转变”要求,信贷政策成为调整经济结构的重要抓手,经济社会薄弱环节、就业、战略性新兴产业、产业转移等方面的信贷投入将增加,信贷资金重点用于支持在建项目,严格控制对“两高一剩”行业以及新开工项目的贷款,对“三农”的信贷投入力度加大,银行优先考虑农业产业化贷款、农户贷款、小企业贷款、农村基础设施建设贷款和城镇化贷款等重点发展需要。小企业和民营企业的信贷需求将得到较好满足,监管当局要求全年涉农贷款和小企业信贷增速高于全部贷款增速,且信贷投放的增量高于上年。为了增强消费的拉动作用,对个人消费信贷将持续增长。
3、期限:中长期贷款增幅回落,但仍保持增长势头。期限匹配是商业银行资产负债比例管理和风险管理的一个基本要求。由于目前中国金融市场不完善,虽然银行无法自主选择负债-存款的期限结构,但可以自主选择资产-贷款的期限结构。所以,根据经典银行理论,银行应该根据负债结构来选择与之相匹配的资产结构,也就是说,银行应该主动调整资产的期限结构,使其与负债的期限结构的变化保持某种一致性。针对2009年中长期贷款大量投放,贷款期限结构不合理,要求商业银行今后新增中长期贷款占各项贷款的比重应有所回落,掌握在正常年份的平均水平。
4、风险:不会在近期暴露出来,但隐患在逐渐积累直至形成风险。包括信贷存量风险和增量风险,信贷存量风险一部分在逐步化解,一部分在逐步形成并暴露,依靠大量放贷是无法减少不良贷款,更令人担忧的是2009年投放了大量贷款,其中一部分将成为新增不良贷款,比如国家加强房地产和地方政府投融资平台调控管理,可能使有些项目的贷款风险提前形成和暴露,全省“两高一剩”行业贷款达960多亿元,占中长期工业贷款的67.5%,占全部中长期贷款的17.5%,在产业结构调整中可能形成新的不良贷款。只是这部分不良贷款规模多大目前不确定,而且目前尚未到风险发生的周期。因此,可以预测2、3年后信贷风险将得到集中释放。
(作者单位:中国人民银行长沙中心支行)